十二周年庆致辞
春夏之交，每年这个时候，由于节气的关系，人都是有点困倦的。窗外高高的杉树，从树叶的形状到渐渐变深的绿色，揭示着自然界随着时间精确重复的神奇规律。而看看我们人类世界与资本市场，这样的规律就不好找了！反复无常、充满着不确定性，是善变的人性使然吗？
2018年的标签词，国际上无疑是贸易保护主义盛行及至今已愈一年的中美贸易谈判，国内是经济增速下行、国进民退惊人的紧张气氛以及基于重要股东股权质押遭强制平仓的新版股灾。有些情况的确是新的，比如中美贸易谈判谈谈停停导致的紧张、疲倦与麻木，特朗普的美国优先战略推翻了国际上许多既有的规则，气焰嚣张，但也的确让美国的经济保持了强劲的势头，美国股市三大指数突破统计规律的持续上涨似乎说明了这一点。而有些情况其实是旧的，比如国企的低效率是世界常识，在十年十倍股的统计中几乎找不到我们国企的影子，但是却再一次被要求做大做强，民企反而在前进的道路上差点遭遇舆论及制度性的毁灭打击。这些新的、旧的情况混杂在一起的急速变化，构成了2018年以来的不确定性。
2018年11月，国家最高领导在重新为民营经济的作用定调的同时，2019年初也重新为国家战略定调了，即经济是国家发展之命脉、金融是经济之命脉、资本市场是金融之命脉！在此背景下，资本市场果断地进入了撤刘换易的时代，今年二、三月份也非常应景地走出了世界最牛股市！无奈，资本市场概念炒作的积习、企业业绩堪忧的实像、产业资本不断减持的疯狂，加上科创板务必推出的抽血效应叠加，四五月份已经快把二三月份的成绩抹掉了！曾经的明星公司暂停上市了、商誉大幅减值了、审计机构无法发表意见了、康美药业式的疑似财务造假了，这些乱象还很顽强地存在着，全都在考问监管者与投资者，我们如何去发现高质量发展的公司？一家公司到底有多少维度可以锁定它的价值？而一个公司的股票如何判定买贵了还是买便宜了，除了看图说话的指点以及抓阄式的运气，有什么规律可寻呢？
我们所做的工作就是为了尊重常识、消除假象与杂音干扰去接近规律！也就是在不确定的资本市场中寻找确定性的收益与利润。这个工作我们做了12年，实践、研究、经历、反思了12年，由于有着执着的初心，所以一刻也没有放弃过。我们知道人类喜欢急功近利、我们也知道人类缺乏耐心与定力，成熟与新兴市场的发展阶段不同，但人性的弱点是相同的。所以，在这条路上走下去需要耐得住寂寞、需要抵得住诱惑，需要拿的出符合逻辑的产品与服务。既然，我们已经反复思考过，要盯住市值与内在价值溢价协同这个锚，为上市公司与重要股东的价值增长服务，就无需在乎一个术语还流行与否，只要实质没变，探寻规律的努力就不会停止，用数据与产品说话的工作路径就不会停止，如此，一切会变得简单，就是向着十分确定的对象：上市公司及重要股东，提供溢价协同的产品与服务，而我们只需远远不断的同一理念下的销售、研究、与项目人员！
上海融客投资管理有限公司董事会
2019/5/11
