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融客投资11周年庆祝活动顺利进行

上市公司与上市公司的重要股东，依旧是我们孜孜不倦的服务对象——融客投资11周年庆祝活动顺利进行
每当接近5月11日，我们会习惯性地静下来，思考一下一年来的得失，尽管这种思考的意义有限，因为不确定成了我们周遭的实际，从世界格局到我们的资本市场，到我们的日常生活。

国际上，美国推特总统特朗普上台一年使得美国真的变强势了、世界人民都看不上的邻国朝鲜也出乎意料地把半岛问题处理得游刃有余，而韩国朴槿惠却有点被借着法律往死里整的味道，让人感到这样的民主制度也难说好坏。世界不太平，地缘政治冲突不断，叙利亚成为美俄政治与经济博弈的战场，相比中国这样一个大国还是安全的。

中国最大的事情是2017年10月召开了中共19大，宣布自己进入了新时代。三中全会更是破天荒地放到了2018年的两会前，为的是修宪之后中国这艘大船可以开足马力前进。而经济上面对下滑的经济数据，最新的说法是我们的经济发展模式从高速度转向高质量，于是只要不发生系统性风险，官方可以忍受低增长、应该继续调结构降杠杆。于是，为控最关键的金融风险，2018年4月国家宣布设立了银行保险业监督管理委员会，证监会得以保留，一度被解释为结束了金融业的多头管理，资管新政出台，刚性兑付成为历史。

资本市场迎来新主席后，2017年以来从严监管成为主基调，杠杆收购与疯狂举牌得到遏制。但IPO变得政策难以捉摸，过会难成为新现象，一些排队企业纷纷撤下材料，而扶贫绿色通道、独角兽绿色通道，搞得券商中介机构不停地随着指挥棒而左冲右突。政策的连续性成为诟病对象。而在降杠杆的整体氛围之下，乐视网、安邦保险都出了问题，成了黑天鹅。那些P2P式的几年前借着互联网玩着旁氏游戏的公司更是纷纷倒闭，可怜的投资者等待遥遥无期的清偿。而资本市场上的上市公司，似乎也没有一直在自身价值创造与股东回报方面做得好的，明星公司也是轮番登场几个月罢了。

我们关注的是上市公司的市值与内在价值的协同，收益与市值增长的协同，好公司与好股票的协同。这应该是个评价方法，也应该是个投资方法。上市公司与上市公司的重要股东，依旧是我们孜孜不倦的服务对象。其实，这个课题全世界都在努力，包括成熟市场与新兴市场。我们认为，这是一个可以长时间做下去的工作，融客投资、连同其在负责运营的上海社科院市值管理研究中心，都会继续这一领域的研究与实践，为客户提供顾问服务与股权融资服务。今年，国资委接过了证监会的话题，以一个控股股东的身份在重提市值管理，但愿这不是句简单的口号。

3.23由特朗普签署对华贸易备忘录而起中美贸易战，让国人认识了高科技对于一个现代国家的重要性，中兴通讯与华为受处罚到底会在多大的广度与深度影响中国经济政策及其中国经济的走向，还有待观察。但是给各行各业还在赚着快钱的人又进行了一次科技是第一生产力的教育，那深刻是一定的。

竞争无处不在，但金融与投资顾问类的服务业是可以长期做下去的行业，我们已经把第二个10年，看成是新的起步，公司第11年，就是新的第1年，我们呼唤有志青年加入这个行业，为中国资本市场的健康发展，为上市公司市值与内在价值的协同，提供有价值的差异化服务。就像巴菲特公司的股东会一样，感人至深的注定是已经88岁和94岁高龄的巴菲特与芒格依旧充沛的体力以及多年来对公司复合增长率的执迷！所有的汗水与坚持都会是未来的鲜花与果实。

融客公司11周年庆致辞
2018/5/11

融客市值管理核心小组成员合影（2013.10月）

在融客实习、工作过的代表，融客公司长期合作的朋友代表，举杯相庆第二个十年的开始。

司庆中大家特意为曾经的同事尚在病中的姚迪祈福、加油！融客公司被称为是家有温度的公司～

融客管理层的代表合影，感念过去10年的顺利，新一个10年开始的信心。

在聚餐交流后的文体活动，非常投入与尽心。

卡啦Ok超大房间里有保龄球道，大家在比水平与运气。