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A股市值周报（11月04日-11月08日）

A股市值周涨0.74%，MSCI扩容或推升后市行情
 

上周A股小幅上涨后，本周A股继续上涨，深市上涨明显高于沪市。沪指周一高开高收，周二至周四小幅震荡，周五高开低走，长阴收跌，周涨0.20%，收于2964.18。深成指周涨0.95%，收于9895.34，创业板指周涨1.44%，收于1711.22。板块上看，电子制造板块涨幅最大，超5%；酒店、医疗涨势同样强劲。园区开发跌幅最大，周跌3.18%；此外，通信运营板块跌幅也超3%。
 
资金方面，北上资金流入加速，本周净流入135.55亿元，前值74.5亿元。央行公开操作方面，本周央行无逆回购；本周二MLF投放4000亿元，MLF回笼4035亿元，实现净回笼35亿元。本周MLF中标利率下降5BP，央行降息有利于缓解货币收紧的担忧，稳定利率预期。
 
消息层面，11月7日商务部公布中美贸易战达成第一阶段协议的重要条件，即同步等比率取消已加征关税；11月8日，美方称并没有同意取消加征关税，分阶段取消加征关税知识中方的谈判条件，未来如何具有不确定性。
周五，MSCI年内针对A股第三次“扩容”，也是增量资金最大一次扩容，正式落地。二是MSCI年内针对A股第三次“扩容”，也是增量资金最大一次扩容，正式落地。明晟公司（MSCI）宣布11月份半年度指数评估结果。评估结果主要有以下3点：
1、MSCI宣布将中国大盘A股纳入因子从15%提升至20%，11月26日收盘后生效。
2、MSCI中国指数中将增加204只中国A股，其中189家为中盘股，现有268个成份股的纳入因子将从15%增加到20%。
3、中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重将分别提升为12.1%和4.1%。
MSCI扩容将会为A股带来显著的量能提升，或推升后市行情。
 
个股方面，京沪高铁筹划IPO；从申报至上会，仅仅用了23天，可以说是无缝对接，这在以往的首发企业中十分罕见。招商银行与京东合作的直销银行——招东银行正在等待银行牌照发放。11月8日下午，招商银行回复称，直销银行在筹备中，目前仍在等待监管进一步指示。万科内部，一场关于职级体系的重构正全面落地。以往对应地产开发环节的多重职级，被核心合伙人（GP）、骨干合伙人（SP）、合伙人（JP）取代，高度扁平化的三级职务适用于万科所有业务，同时，万科工资体系从28级延伸到50级，新的人事制度或助力公司经营效率提高。
 
整体来看，大盘已经在3000点附近震荡2个月，若后市量能有所突破，或有望再次冲击3000。
​当前A股是否能有所突破取决于消息面的利好能否落地。其一贸易战取得阶段性进展，若中美贸易协定能顺利兑现，乐观预期或直接带动短期市场行情；长期来看，贸易协定有利两国基本面改善，为股市长期向好提供增长动力。其二是MSCI第三次扩容，本次扩容预计扩容将为A股带来约2500亿元增量资金，外资进入对A股市值有较为明显的推升作用。 MSCI扩容应该会顺利进行，但贸易战的最新进展还不能定论。当期贸易战对基本面有重要影响，两国协定能否顺利签订对A股后市行情会有较大影响。建议投资者密切关注美国大选、贸易战等重要消息，同时也考虑当期市场资金压力，年末资金紧张不利于市场景气。
 
一、A股市值表现
 

图一：A股市值周变动（万亿）
 
截至11月8日，两市A股共计3720只，年初以来上市新股共计158只。
 
从市值规模来看，A股总市值较11月1日收盘的60.55万亿元上涨0.74%至61万亿；上证市值从38.05万亿上涨0.71%至38.32万亿；深证市值从22.49万亿上涨0.80%至22.67万亿。
 
 
 
二、国有控股企业市值表现

图二：A股国有控股企业市值周变动（万亿）
 
截至10月25日，A股国有控股企业共计1083家，其中中央国有控股企业377家；地方国有控股企业706家。
 
从市值规模来看，A股国有控股企业市值较11月1日26.01万亿元上涨0.35%至26.10万亿元；中央国有控股企业市值由14.80万亿上涨0.52%至14.88万亿；地方国有控股企业市值从11.21万上涨0.12%至11.22万亿。
 
三、行业市值涨跌情况

图三：申万二级行业市值涨幅排序

 
图四：申万二级行业市值跌幅排序
 
上周104类申万二级行业中，56类行业上涨，48类行业下跌。其中，电子制造板块涨幅最大，周涨5.18%，酒店板块同样增长强劲，周涨5.00%，园区开发、通信运营等板块跌幅较大。
 
四、A股市值涨幅前十

图五：A股涨幅前十
  1. 当代东方成本轮区块链行情新龙头，上周大涨近50%​
  2. 中国人寿斥资20亿成万达信息最大股东，万达信息上周大涨。中国人寿投资万达信息系出于战略目的
  3. 游资频繁炒作，四方精创、四川双马上周涨幅逾25%
  4. 11月7日金宇车城拟收购两公司股权进军有机固废处置行业，公司股价周涨26.97%
 
五、A股市值跌幅前十

图六：A股市值跌幅前十
 
  1. 派思股份前三季度由盈转跌，公司遭大单卖出，股价连续4日跌停
  2. *ST大控退市前持续跌势
  3. 文化长城最近两个会计年度的财务会计报告均被注册会计师出具否定或者无法表示意见的审计报告，深圳证券交易所可以决定暂停公司股票上市，公司市值上周大跌
3、新日股份上周公告业绩不达预期，且股价处于历史相对高点，本周延续跌势
4、游资炒作退潮，飞力达本周跌幅超20%
 
六、科创板行情回顾

截至11月8日收盘，科创板上市公司共计51家，本周上市10家。上周，科创板41家公司10家上涨，31家下跌。涨幅最大的为澜起科技，周涨13.08%；跌幅最大的是荣白科技，周跌16.66%。其中市值最大的为中国通号，总市值730.87亿元，市值最小为奥福环保，总市值为26.71亿元。
 
随着新股上市增多，市场趋于理性，科创板上市公司的溢价正在减少，市值回调明显，9月以来板块市值涨少跌多。截至11月8日，科创板上市的51家公司有40家已经跌破上市首日开盘价，其中上周上市的久日新材与普门科技上市次日即破发。科创板频繁破发主要是因为当前发行溢价过高，公司内在价值与市值不匹配。随着注册制推广，新股上市增多，以往稳赚不赔的新股行情或难以延续，建议投资者谨慎关注科创板公司，着重关注公司内在价值与市值是否发生背离。
 
上周MSCI表示科创板并不包含在11月的纳入计划中，纳入的前提是互联互通机制的北向通先将科创板纳入，而北向通的纳入最早也要到今年12月，市场预期的MSCI扩容行情在科创板可能不能看到。
 
 
数据说明：行业及个股市值涨跌幅为11月8日收盘市值相对于11月1日收盘市值的涨跌幅，申万二级行业的涨跌幅采用整体法计算；个股市值分析时排除上市不足一年新股。（数据来源：Wind）