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A股市值周报（11月25日-11月29日）


 
本周A股小幅下跌，A股已经连续三周下跌。沪指周一小幅上涨后连续四天下跌，周跌0.46%，收于2871.98。深成指周跌0.46%，收于9582.16，创业板指周跌0.89%，收于1664.90。板块上看，稀有金属与汽车整车板块涨幅超2%；其他轻工制造跌13.25%，该板块仅易尚展示一家成分企业。大部分板块微幅震荡。
 
资金方面，受MSCI扩容影响北上资金流入明显加速，周二当日净流入超200亿元，本周净流入318.96亿元，前值57.47亿元。央行公开操作方面，本周央行逆回购到期3000亿元，国库现金定存到期600亿元，净投放3600亿元；短期资金回笼显示目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平。
 
消息层面，特朗普已签署《香港人权与民主法案》，中方表示极大愤慨和最强烈谴责。美国通过此法案增加了贸易协定达成的不确定因素，投资者仍应紧密关注贸易战相关消息。
 
据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测，猪肉批发价格连续三周下降，生猪产能提升有利于稳定CPI，抑制通胀。
 
从2019年国家医保准入药品名单新闻发布会现场获悉，此次参与谈判药品共计150个，共谈成97个，全部纳入目录乙类药品范围。其中，119个新增药品中有70个谈判成功，价格平均降幅为60.7%。药品纳入医保有利于扩大销量，但会减少企业毛利，或对部分医药企业经营造成较大影响。
 
个股方面，白马股上周遭遇杀跌。上周五，2只A股“核心资产”的领头羊：贵州茅台（600519）、恒瑞医药（600276）双双遭遇资金抛售，股价一度大跌超6%。当日市值大跌的公司包括长春高新、牧原股份、爱尔眼科、山西汾酒等优质公司。考虑机构们年底减持杀跌。
 
 
整体来看，大盘走弱迹象已经很明显。大盘已经在3000点附近震荡2个月， 11月的MSCI扩容是本年度最大的利好消息，两千亿左右的增量资金被寄予厚望。但从上周的扩容结结果看来，此番利好没能带来市场预想的上涨。当前机构持仓出货意愿很强，核心白马股纷纷下跌，机构年末结利较大带来抛压。
A股当前最大的问题仍在于股市未获得足够的基本面支撑。11月27日，安信证券首席经济学家高善文演讲分析，我国经济稳定增长中枢将会低于5%。未来的经济形势变化或在基本模与市场估值两个方面对A股产生深远的影响，建议投资者关注优质资产，警惕经济下行带来的风险。
 
一、A股市值表现
 

图一：A股市值周变动（万亿）
 
截至11月29日，两市A股共计3734只，年初以来上市新股共计172只。
 
从市值规模来看，A股总市值较11月22日收盘的59.51万亿下跌0.48%至59.22万亿；上证市值从37.35万亿下跌0.31%至37.23万亿；深证市值从22.16万亿下跌0.77%至21.99万亿。
 
 
二、国有控股企业市值表现

图二：A股国有控股企业市值周变动（万亿）
 
截至11月29日，A股国有控股企业共计1089家，其中中央国有控股企业378家；地方国有控股企业711家。
 
从市值规模来看，A股国有控股企业市值较11月22日25.42万亿元下跌0.47%至25.30万亿元；中央国有控股企业市值由14.43万亿下跌0.28%至14.39万亿；地方国有控股企业市值从10.99万亿下跌0.72%至10.91万亿。
 
三、行业市值涨跌情况

图三：申万二级行业市值涨幅排序

图四：申万二级行业市值跌幅排序
 
上周104类申万二级行业中，46类行业上涨，34类行业下跌。其中，稀有金属板块涨幅最大，但也仅上涨2.80%；下跌板块，其他轻工制造板块跌幅最大，周跌13.25%，该板块仅易尚展示一家公司。生物制品、医疗服务等行业跌幅也较大。
 
四、A股市值涨幅前十

图五：A股涨幅前十
 
  1. 青海华鼎11月28日晚间公告称，连续涨停，股价异动。经向公司控股股东、实际控制人发函核实：截至本公告披露日，确认公司控股股东青海重型机床有限责任公司因无限售条件股票质押到期存在偿还压力，正在积极寻求解决办法外，不存在应披露而未披露信息。
  2. *ST信威因设立海外5G基金而股价大涨。28日晚公司公告称目前公司存在关于参与发起设立5G基金的风险、海外业务担保的风险、持续经营能力的风险、偿债和流动性风险等风险事项。
  3. 江泉实业实控人变更，公司股价闻讯大涨。22日公告称，深圳景宏益诚实业发展有限公司（简称“景宏益诚”）通过司法拍卖途径竞得的公司6567万股股份已完成过户。目前，景宏益诚持有公司股份6567万股，占公司总股本12.83%，成为公司控股股东，徐益明成为公司实控人。
 
五、A股市值跌幅前十

图六：A股市值跌幅前十
 
  1. 神城退A退市前连续跌停。
  2. 菲林格尔前期涨幅较大，近半个月明显回调，公司股价已经连续两周大跌，继上周受挫大跌27%后，本周继续大跌33.74%。
  3. 红宇新材拟进军移动互联网 收购标的溢价近9倍，复牌后股价连续两周股价大跌
  4. 东晶电子连续跌停，终止筹划吸收合并英雄互娱事项。东晶电子收到深交所问询函，要求说明终止吸收合并英雄互娱的具体原因。
 
 
六、科创板行情回顾

截至11月22日收盘，科创板上市公司共计56家，本周无新上市公司。上周，科创板56家公司29家上涨，27家下跌。涨幅最大的为宝兰德，周涨19.33%；跌幅最大的是安恒信息，周跌13.57%。其中市值最大的为澜起科技，总市值739.24亿元，市值最小为奥福环保，总市值为22.41亿元。
 
上周是科创板9月以来第一次涨多跌少。在市场逐渐趋于理性后，科创板上市公司的溢价正在减少，市值回调明显。上周涨跌情况反转，板块估值回暖，显示科创板估值逐步趋于合理，。
 
 
数据说明：行业及个股市值涨跌幅为11月29日收盘市值相对于11月22日收盘市值的涨跌幅，申万二级行业的涨跌幅采用整体法计算；个股市值分析时排除上市不足一年新股。（数据来源：Wind）