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A股市值周报（2022.03.25~2022.04.01）

 
上周，A股迎来久违反弹，三大指数集体上涨，上证指数、深证成指、创业板指数分别涨幅达2.19%、1.29%、1.10%。
综合一周情况来看，A股在震荡中迎来了难得的上涨势头，市场情绪有所修复。进入四月份，尽管中国经济仍被疫情乌云笼罩，疫情发展仍不明朗，但A股市场流动性充足，外资流出压力有所降低，预计海外市场波动的影响有所减弱，市场预期进一步转暖，风险偏好逐步提升。
新一周布局，笔者认为应当主要关注俄乌冲突和疫情影响，尽管市场出现向好趋势，但上述影响未出现根本性扭转，对后市整体的判断仍然偏弱，不宜采取过于激进的操作“抢反弹”。应当注意把握市场情绪和热点，及时关注部分公司2021年度和1-3月月度业绩披露情况，中长线持续关注“稳增长”相关板块和景气度有所回升的成长板块的表现。
一周速览
俄乌谈判面临考验
在第五轮俄乌谈判第一天的会谈结束后俄方表示，双方谈判很有建设性，乌克兰放弃加入任何军事联盟。同时，俄国防部决定大幅减少在基辅和切尔尼戈夫方面的军事行动。
受此影响，欧美股市全线上涨，纷纷创一个多月以来新高，黄金、原油盘中双双跳水，尾盘跌幅收窄。
但近期，“布恰镇事件”愈演愈烈。乌克兰方面群情激奋，俄罗斯方面坚决否认，美西方扬言加大制裁，俄乌谈判再次面临考验。
 
新冠疫情反复
近期上海等多地新冠疫情有所抬头，且上海疫情防控处于关键时期，全国多省市力量资源正驰援上海，力求做到最短时间社会面清零。
与此同时，中医药治疗新冠疗效获得了世卫组织专家会议认可，作为连花清瘟胶囊生厂商——以岭药业近期受到了市场的关注。加之中国医药将负责辉瑞的新冠病毒治疗药物PAXLOVID的商业运营。中国医药前期也连续涨停。 
 
楼市政策松绑
据中指研究院不完全统计，今年一季度，60余城发布房地产相关政策超百次，主要涉及针对性放松限购政策、降低首付比例、发放购房补贴、降低房贷利率、取消限售、为房企提供资金支持等方面，整体政策放松力度加大、速度加快。
受此影响，房地产板块上周应声上行，在政策持续推动下近年来房地产行业的紧张气氛有望缓和。像万科、保利、绿地等头部房企或将得到资金青睐。
 
一周大盘：两市迎来久违反弹
上证指数收报3282.72，涨幅达2.19%，深证成指收报12227.93，周涨1.29%，创业板指收报2666.97，周涨1.10%，科创50表现较差，收报1089.19，周跌1.60%。
概念层面，受房地产调控政策放松影响，房地产相关概念持续走强，其中物业管理概念领涨，周涨幅达到12.21%，天津自贸区和特色小镇概念紧随其后，分别实现10.83%和10.38%的周涨幅。上周送转填权概念领跌，周跌幅达10.29%。重组蛋白与光伏建筑一体化概念也位列跌幅榜前三，分别周跌8.35%和6.00%。
资金面：流动性充裕，资金流出压力降低
受季末考核影响，金融机构资金面紧张，非银金融机构流动性更是如此。结合逆回购到期情况，央行将逆回购投放规模维持在高位，具体情况为：上周央行通过公开市场操作净投放4200亿元。其中展开6100亿元逆回购，释放资金6100亿元；同时有1900亿元逆回购到期，回笼资金1900亿元。
全周北向资金累计流入229.02亿元，创造春节以来单周新高。其中沪股通净流入127.25亿元；深股通净流入101.77亿元，为1月底以来的首次周净流入。
 
政策面：纾困受疫情影响企业
为应对疫情对生产生活造成的影响，国家出台了一系列助企纾困政策。银保监会日前提出要加大信贷投放力度，助力受疫情影响的行业企业恢复发展。
中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进社会信用体系建设高质量发展促进形成新发展格局的意见》。进一步加强资本市场诚信建设。
证监会于近期推出一系列政策措施，进一步拓宽民营企业债券融资渠道，增强服务民营经济发展质效。其中包括：推出科技创新公司债券等。
交通运输部、科技部联合印发《交通领域科技创新中长期发展规划纲要(2021-2035年)》，从三个要素维度和三个价值维度布局六方面研发任务，并对新时期交通运输科技创新能力建设进行部署。
发改委发布《关于推进共建“一带一路”绿色发展的意见》，鼓励企业开展新能源产业、新能源汽车制造等领域投资合作，推动“走出去”企业绿色低碳发展。
国务院办公厅印发《“十四五”中医药发展规划》，提出建设优质高效中医药服务体系、建设高水平中医药传承保护与科技创新体系等十大任务，并安排十一类共四十四项重大工程项目。
 
消息面：3月份PMI三大指数均降至临界点以下
中国3月官方制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI分别为49.5、48.4和48.8，三大指数均降至临界点以下，表明我国经济总体景气水平有所回落。国家统计局表示，近期，国内多地出现聚集性疫情，加之国际地缘政治不稳定因素显著增加，我国企业生产经营活动受到一定影响。同时调查企业反映，随着局部地区疫情得到有效控制，受抑制的产需将会逐步恢复，市场有望回暖。
发改委发文推动进一步做好社会资本投融资合作对接，提出要加大盘活存量资产力度，推动更多符合条件的存量项目发行基础设施REITs，打通投资退出渠道，提升企业参与基础设施建设的积极性。
国家发改委消息，猪粮比价连续五周进入过度下跌一级预警区间。发展改革委会同有关方面开展年内第三批中央冻猪肉储备收储工作，拟于4月2日、3日收储4万吨冻猪肉。
3月中旬全国生猪(外三元)价格下跌到12元/千克以下，市场人士普遍预计年内猪价前低后高，下半年有望开启新一轮猪周期。
继人民银行此前在深圳、苏州、雄安、成都、上海、海南等地开展数字人民币试点后，数字货币正式入驻广州，部分超市、商铺已可以使用数字人民币。数字人民币概念持续推进。
从去年4月的每吨10万元，到目前的每吨接近50万元，国内PVDF价格屡创新高，目前年涨幅超过300%，并且带动主要原料价格大涨近600%。
美国2/10年期国债收益率曲线倒挂，为2019年8月份以来首次，5/30年期美债收益率曲线已经连续两天出现倒挂。
据《华尔街日报》4月5日报道，澳大利亚矿产商Iluka Resources Ltd.周一表示，该公司已从澳大利亚政府获得一笔贷款，将继续推进在西澳大利亚州Eneabba矿场建设稀土提炼厂的计划。
 
个股面：财报密集披露
贵州茅台2021年营业总收入为1094.64亿元，同比增长11.71%；净利润524.6亿元，同比增长12.34%。公司预计，2022年第一季度，实现营业总收入331亿元左右，同比增长18%左右；净利润166亿元左右，同比增长19%左右。
国有六大银行2021年年报全部披露完毕，2021年营业收入总计36806.34亿元，净利润总计12888.9亿元，平均每日实现净利润35.31亿元。工商银行依然位居第一宝座，全年营业收入9428亿元，同比增长6.8%；净利润3502亿元，同比增长10.2%。各家银行的分红也是相当给力，合计现金分红金额超3800亿元，其中工商银行分红1045亿元，交通银行、农业银行现金分红比例超30%。
华为披露2021年年报，全年营收为6368亿元，同比下降28.6%；净利润1137亿元，同比上升75.9%；经营现金流增长69.4%，达到597亿元，资产负债率降至57.8%。2021年研发投入达1427亿元，占全年收入22.4%，创历史新高，十年累计投入研发费用超8450亿元。
农夫山泉2021年总营收296.96亿元，同比上升29.8%；净利润71.62亿元，同比增35.7%；毛利率为59.5%。








数据说明：行业及个股市值涨跌幅为2022年4月1日收盘市值相对于2022年3月25日收盘市值的涨跌幅，申万二级行业的涨跌幅采用整体法计算；个股市值分析时排除上市不足一年新股及在统计周期内增发的公司。（数据来源：同花顺）
 
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