上海融客投资管理有限公司,一周股评

A股市值周报（2022.06.27~2022.07.01）

沪深主板持续上行，短期调整信号明显；基本面趋好下，调整后上行步伐或更为稳健

上周沪深股市维持冲高震荡格局，但疲态尽显。上证指数、深证成指分别上涨1.13%和1.37%，创业板指、科创50无缘红盘，跌幅分别为1.50%和1.13%。
近两个多月来，A股行情持续反弹，上周三两市成交额一度突破1.3万亿，上证指数从2863点直冲至本周最高3417点，累计涨幅超20%，不论从技术层面、结构热点还是基本面来看，短期上行带来的抛压加大，短线调整在逐步临近，后市冲高回落可能性加大。作为最活跃的创业板指、科创50已经出现向下倾斜的信号，主板市场是否会跟进调整将成为本周关注的焦点。
进入下半年，A股基本面仍然趋好，随着市场回调和时间逐步积累，市场对负面因素不断消化，下行压力也会有所减弱，短线调整后的上行步伐将更为稳健。中国经济稳步恢复和资本市场高质量发展持续推进下，市场修复反弹依旧值得期待。
中长期看，经济复苏与企业盈利改善将为A股的反转行情提供“源头活水”，增长修复和高景气成长板块依然构成A股的投资主线。7月中上旬，A股公司也将迎来中报预告密集披露期，建议重点关注业绩同比与环比同步增长的公司进行布局。
一周速览
第九版新冠肺炎防控方案发布
6月28日，国家卫健委印发《新型冠状病毒肺炎防控方案（第九版）》，将密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14天集中隔离医学观察+7天居家健康监测”调整为“7天集中隔离医学观察+3天居家健康监测”，将密接的密接者隔离要求从集中隔离改为居家隔离。
29日，工信部发布公告称，为坚决落实党中央、国务院关于“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针，支撑高效统筹疫情防控和经济社会发展，方便广大用户出行，即日起取消通信行程卡“星号”标记。
国常会推出3000亿元专项金融债券
国务院常务会议指出，要实施好稳健的货币政策，运用好结构性货币政策工具，增强金融服务实体经济能力，为稳住经济大盘、稳就业保民生有效助力。会议决定，运用政策性、开发性金融工具，通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥。中央财政予以适当贴息。会议部署加大重点工程以工代赈力度，强调要加大交通补短板投资，年内再开工一批国家高速公路联通、内河水运通道建设等工程。会议还决定开展提升高水平医院临床研究和成果转化能力试点。
PMI重返扩张区间
随着国内疫情防控形势持续向好，稳经济一揽子政策措施加快落地生效，我国经济总体恢复有所加快。6月份，官方制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为50.2%、54.7%和54.1%，高于上月0.6、6.9和5.7个百分点，均升至扩张区间。
国内油价迎年内第二次下调
据国家发改委通知，6月28日24时起，每吨汽油下调320元，每吨柴油下调310元。这是国内成品油价格迎来的年内第二次下调。机构测算，此次调价折合92号汽油每升下调0.25元，95号汽油每升下调0.27元，0号柴油每升下调0.26元。在本轮调价后，部分地区92号和95号汽油将分别降至9元和10元以下。
香港回归祖国25周年
庆祝香港回归祖国25周年大会暨香港特别行政区第六届政府就职典礼1日上午在香港会展中心隆重举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席并发表重要讲话。他强调，25年来，在祖国全力支持下，在香港特别行政区政府和社会各界共同努力下，“一国两制”实践在香港取得举世公认的成功。“一国两制”是经过实践反复检验了的，符合国家、民族根本利益，符合香港、澳门根本利益，得到14亿多祖国人民鼎力支持，得到香港、澳门居民一致拥护，也得到国际社会普遍赞同。这样的好制度，没有任何理由改变，必须长期坚持。
一周大盘：沪指深指继续上行
上证指数收报3387.64，周涨1.13%，深证成指收报12860.36，周涨1.37%，创业板指收报2781.94，周跌1.50%，科创50收报1089.03，周跌1.13%。
概念层面，受益于概念股恒瑞医药的较好表现，上周感知氧气概念领涨，周涨幅达14.82%，细胞免疫治疗和半年报预增紧随其后，涨幅分别为8.52%和8.04%。跌幅榜上，胎压监测概念领跌，周跌幅为7.34%，碳基材料与贸易战受益股概念也位列跌幅前三，分别周跌4.03%和3.97%。
资金面：流动性宽松格局维持
上周央行通过公开市场操作净投放3000亿元。具体来看，央行展开4000亿元逆回购，释放资金4000亿元；同时有1000亿元逆回购到期，回笼资金1000亿元。
全周北向资金累计流入102.31亿元，其中沪股通净流入61.20亿元；深股通净流出41.11亿元。
政策面： 财政部下达超27亿地方电网光伏、风电等补贴
财政部日前下发《财政部关于下达2022年可再生能源电价附加补助地方资金预算的通知》。根据《通知》，本次下达山西、内蒙古、吉林、浙江、湖南、广西、重庆、四川、贵州、云南、甘肃、青海和新疆11个省区可再生能源电价附加补助，共计资金27.5496亿元。其中，风电补贴14.7亿元，光伏补贴12.5亿元，生物质能补贴2890万元。

市场监管总局就《国务院关于经营者集中申报标准的规定（修订草案征求意见稿）》公开征求意见，一是提高营业额标准，对全球合计营业额、中国境内合计营业额和单方中国境内营业额的要求，由现行100亿元、20亿元和4亿元分别提高到120亿元、40亿元和8亿元。二是优化申报标准，对于在中国境内营业额超过1000亿元的企业开展经营者集中，符合一定条件的，纳入审查范围。三是配套《反垄断法》修订，对未达申报标准但符合《反垄断法》相关情形的集中进行相应规定。

上交所发布《上海证券交易所中国证券登记结算有限责任公司境外机构投资者债券交易及登记结算业务实施细则》，进一步明确境外机构投资者参与上交所债券市场的托管、开户、交易、登记、结算等事项。《实施细则》自2022年6月30日起施行。川财证券首席经济学家陈雳在接受记者采访时表示，此举将扩大境外投资者对交易所市场的投资规模，同时也为国内债券市场的发行人提供更丰富的资金来源，利好债券市场的长期发展，促进我国金融市场更好地开放发展。随着中国债券市场稳步对外开放，将进一步促进全球资金流动和资源配置效率，提升人民币资产的全球认可度，加快人民币国际化进程。

生态环境部等四部门近日联合印发《黄河流域生态环境保护规划》。《规划》聚焦解决黄河流域突出的生态环境问题，分别提出2030年、2035年和本世纪中叶的生态环境保护目标。到2030年，生态环境质量明显改善。黄河流域生态安全格局初步构建，产业结构和空间布局得到优化，环境和气候治理能力系统提升，生态环境监管体系全面建设，生态环境保护体制机制进一步完善，生态环境突出问题从根本上得到有效解决，实现二氧化碳排放2030年前达峰，生态系统质量和稳定性全面提升，现代环境治理体系基本形成，人民群众幸福感、获得感、安全感显著增强。

上海市印发《聚焦临港核心区打造上海“全球动力之城”实施方案》提出，到2025年，累计实现动力产业重大项目投资1000亿元以上；引育5家以上百亿级龙头企业、50家以上“专精特新”产业链配套企业，建设安全韧性的产业链，力争动力产业总体规模达到2000亿元以上。

中国人民银行货币政策委员会召开2022年第二季度例会，会议指出，当前全球经济增长放缓、通胀高位运行，地缘政治冲突持续，外部环境更趋复杂严峻，国内疫情防控形势总体向好但任务仍然艰巨，经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。要按照“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的明确要求，统筹抓好稳就业和稳物价，稳字当头、稳中求进，强化跨周期和逆周期调节，加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，为实体经济提供更有力支持，稳定宏观经济大盘。进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

财政部、发改委发布《关于做好国际油价触及调控上限后实施阶段性价格补贴有关工作的通知》明确，如果国际油价高于每桶130美元的调控上限时，成品油价格阶段性不再上调，中央财政对炼油企业给予相应价格补贴，以抵消国际油价上涨的部分，政策持续时间暂按两个月掌握。如后续国际原油价格继续超出调控上限，将提前明确国内油价相关调控政策。

税务总局、财政部发布《关于印花税若干事项政策执行口径的公告》，明确关于纳税人、应税凭证、计税依据、补税退税、免税等方面的具体情形，自7月1日起施行。其中，应税凭证的标的为股权的，该股权为中国居民企业的股权；纳税人转让股权的印花税计税依据，按照产权转移书据所列的金额(不包括列明的认缴后尚未实际出资权益部分)确定。

国家发改委等六部门联合发布《工业能效提升行动计划》，提出到2025年，钢铁、石化化工、有色金属、建材等行业重点产品能效达到国际先进水平，规模以上工业单位增加值能耗比2020年下降13.5%。《行动计划》聚焦重点用能行业、重点用能领域和重点用能设备，具体提出7个方面任务。

消息面：互联互通下的深港通ETF于周一开始交易

今年前5个月，全国规模以上工业企业实现利润总额34410亿元，同比增长1%，1-4月为增长3.5%。5月份，全国规模以上工业企业营业收入同比增长6.8%，增速较上月有所回升；规模以上工业企业利润同比下降6.5%，降幅较上月收窄2个百分点。统计局表示，总体看，工业企业效益状况虽出现一些积极变化，但也要看到，5月份工业企业利润同比仍继续下降，企业成本上升压力依然较大，生产经营仍面临诸多困难，工业企业效益恢复的基础尚不牢固。

据财政部，1-5月份，国有企业营业总收入308831.3亿元，同比增长9.2%；利润总额16310.7亿元，同比降6.5%。5月末，国有企业资产负债率64.3%，上升0.1个百分点。

工信部数据显示，1―5月份，我国软件业务收入36184亿元，同比增长10.6%，增速较1―4月份回落0.2个百分点。利润总额增速扭负为正。1―5月份，软件业利润总额3747亿元，同比增长1.9%，增速实现由负转正(1―4月份为同比下降1.4%)。软件业务出口增长持续放缓。1―5月份，软件业务出口204亿美元，同比增长2.7%，增速较1―4月份回落0.9个百分点。其中，软件外包服务出口同比增长12.6%；嵌入式系统软件出口同比下降3.9%。

交通运输部表示，目前全国公路建设保持良好态势，1-5月新开工高速公路和普通国省道项目120个、3600余公里，总投资1820亿元。预计下半年还将加快开工一批重点公路项目，进一步发挥公路建设促投资、稳增长、稳就业的作用。

全球首款冻干型新冠奥密克戎株mRNA疫苗进入临床阶段。瑞吉生物宣布，其研发的冻干新型冠状病毒奥密克戎株mRNA疫苗RH109，由下设合资公司――武汉瑞科吉生物科技有限公司，分别在新西兰和菲律宾获得临床批件。

中国广电5G网络服务正式启动，标志着全国有线电视网络整合和广电5G建设一体化发展取得新的突破性进展，我国广电网络初步形成“有线+5G”融合发展新格局。中国广电将提供多种价位套餐，其中，非5G套餐最低档为38元/月；5G套餐最低档为118元/月，最高档为588元/月。

中国证监会和香港证监会发布联合公告，批准ETF纳入互联互通于7月4日正式启动。深交所、深交所及港交所同步发布首批标的ETF名单，包括沪股通ETF共53只，深股通ETF共30只，港股通ETF共4只。

北京市第十三次党代会报告提出，深化新三板改革，支持北交所做大做强，打造服务创新型中小企业主阵地。鼓励更多符合条件企业上市。会议期间，市党代表、全国股转公司党委副书记、北京证券交易所(即北交所)总经理隋强在金融机构代表团发言中表示，北交所将重点从规模、品种、创新、市场生态建设等方面，切实做好具体落实工作，实现北交所“做大做强”的发展目标。隋强介绍，当前北交所市场建设的主要目标是，加快聚集一批高质量上市公司，形成合理的市场初始规模和市场深度；在此基础上，未来两到三年，推动北交所上市公司总量再上一个新台阶。

工信部相关负责人在2022中国汽车供应链大会上表示，我国汽车产业链供应链已畅通稳定，整车生产全面恢复。最新数据显示，从6月1日至26日，全国15家重点汽车企业集团累计生产汽车168.4万辆，同比增长15.9%，较5月同期增长48.3%。未来我国将加快汽车行业大数据平台建设，发挥大数据技术在经济运行监测中的积极作用，强化产业链供应链动态监测；组织制定汽车产业链全景图、汽车芯片产品图谱。

个股面： A股迎来中报预告密集披露期
川金诺：预计2022年半年度归母净利1.73亿元-2.13亿元，同比增长344%-447%。随着广西募投项目的投产，带动公司报告期营业收入和营业利润取得快速增长。公司同日公告，川金诺、广西川金诺与上海好年就上海好年向公司采购重过磷酸钙事宜达成合意，并分别拟与上海好年签署《购货合同》，合同金额总计暂定2.37亿元。
莱茵生物：预计2022年半年度归母净利1.19亿元-1.49亿元，同比增长100%-150%。2022年上半年，公司植物提取业务的市场需求持续景气，主要产品天然甜味剂、茶叶提取物等产品的销售情况良好，公司预计报告期内植物提取业务将实现营业收入同比增长约40%，净利润同比增长约200%。
天华超净：预计上半年净利润为33.5亿元―36.5亿元，同比增长971.70%―1067.67%。报告期内，受益于新能源行业快速发展，市场对锂盐的需求强劲，公司电池级氢氧化锂出货数量及销售金额较上年同期大幅增长，为公司带来了较大利润贡献。
金钼股份：预计2022年半年度净利润在6.25亿元至7.15亿元之间，同比上涨约159%至196%。报告期内，国内外钼市场总体呈现上涨行情，主要钼产品成交价格同比上升，公司紧抓市场机遇，持续优化产品销售结构，不断加强成本费用管控，产品盈利能力有效提升，实现了经营业绩的稳步增长。
新安股份：预计上半年净利润23亿元-24亿元，同比增长173%-185%。报告期内，虽然公司主营的草甘膦、有机硅、工业硅等产品受疫情等多重因素影响，产品价格较去年最高点有所回调，但总体仍保持了较好的盈利水平。
中兵红箭：预计2022年半年度归母净利6.65亿元-7.15亿元，同比增长103.41%-118.71%。报告期，超硬材料行业景气度持续高企，工业用金刚石及培育钻石整体仍处于产销两旺阶段。公司坚持以满足市场需求为目标，保障总体供应，确保市场总体稳定的基础上实现了公司效益的持续增长。
吉电股份：公司与吉林省汪清县人民政府于5月签署了《吉林汪清5000MW抽水蓄能电站项目专项投资合作协议》，项目总体规模5000MW。近日，公司组织对吉林汪清5000MW抽水蓄能电站项目(一期)开展预可研审查工作，预计一期规模1800MW，计划投资额127亿元。
鲁西化工：公司拟投资建设100万吨/年有机硅项目一期工程40万吨/年有机硅项目，预计总投资33.3亿元，该项目预计2023年年底建成投产，项目投产后预计年可实现营业收入40亿元、利税7亿元。
史丹利：公司拟以控股子公司史丹利宜化作为项目实施主体，投资44.70亿元在湖北省松滋市建设新能源材料前驱体磷酸铁及配套项目。
深圳能源：公司全资子公司北方控股公司所属全资子公司苏尼特左旗公司拟投资建设深能苏尼特左旗50万千瓦特高压风电项目，项目计划总投资为30.49亿元。
图表描述已自动生成

数据说明：行业及个股市值涨跌幅为2022年7月1日收盘市值相对于2022年6月24日收盘市值的涨跌幅，申万二级行业的涨跌幅采用整体法计算；个股市值分析时排除上市不足一年新股及在统计周期内增发的公司。（数据来源：同花顺）

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