上海融客投资管理有限公司,一周股评

A股市值周报（2023.03.13~2023.03.17）

沪强深弱风格延续，多空博弈愈演愈烈，降准+外围风险下，A股或迎变局

在国际金融市场大幅动荡的背景下，上周A股表现相对平稳，大盘走势震荡分化，结构性行情突出。受益于中字头板块持续活跃，上证指数微涨，此外科创板表现也较为出色。反观深证成指和创业板指则不断探出新低，尤其是近期新能源和医药板块重挫，创业板指已连续7周下跌，且周内五连跌，年内涨幅转负。量能上，两市日均成交量小幅增长，周二和周五两个成交高峰逼近万亿，当日大盘宽幅震荡，资金分歧较为严重。
展望本周A股市场，外围风险尚未解除，央行降准的利好能否抵御外围波动影响将成关注焦点。建议投资者谨慎出击，策略上以防守为主。题材上，建议重点以科技板块为主；人工智能和中字头两个方向仍然值得重点留意，在看到公司基本面的同时更要注重近期的累计涨幅；连续下跌的新能源、医疗等赛道仍未有企稳迹象，需继续观望。

一周速览
前两个月我国经济企稳回升
国家统计局公布数据显示，1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长2.4%，固定资产投资(不含农户)增长5.5%，增速均较去年12月加快；社会消费品零售总额同比增3.5%，由降转增；房地产开发投资降幅收窄至5.7%。统计局表示，下阶段要加快政策落实落地，大力提振市场信心，推动经济运行整体好转，努力实现质的有效提升和量的合理增长。
2023年首次全面降准
中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。预计将向银行体系释放中长期流动性约5500亿元，每年降低银行资本成本约70亿元。在经济回升向好的背景下，央行本周在超额续作MLF投放中长期资金后又全面降准，略超出市场预期。
《党和国家机构改革方案》公布
中共中央、国务院印发《党和国家机构改革方案》，《方案》提出，组建中央金融委员会，负责金融稳定和发展的顶层设计、统筹协调、整体推进、督促落实等；不再保留国务院金融委及其办事机构，将国务院金融委办公室职责划入中央金融委员会办公室。组建中央科技委员会，统筹推进国家创新体系建设和科技体制改革，研究审议国家科技发展重大战略、重大规划、重大政策等。

一周大盘：创业板指周线七连跌
上周主要股指震荡分化，上证指数收报3250.55，周涨0.63%，深证成指收报11278.05，周跌1.44%，创业板指收报2293.67，周跌3.24%，科创50收报1015.76，周涨2.24%。
概念层面，郭台铭概念领跑涨幅榜，周涨16.12%，云办公和快手概念紧随其后，涨幅分别为14.12%和12.06%；跌幅榜上，送转填权领跌，周跌幅为8.42%，TOPCON电池和HJT电池也位列周跌幅榜前三，分别下跌7.11%和6.84%。

资金面：央行连续4个月超额平价续做MLF
上周央行通过公开市场操作实现净投放7120亿元。具体来看，央行共计开展4630亿元7天期逆回购和4810亿元MLF（中期借贷便利）操作，释放资金9440亿元；同时有320亿元逆回购和2000亿元MLF到期，回笼资金2320亿元。
值得注意的是，银行体系补充中长期流动性需求增加的背景下，央行3月续作MLF“加量不加价”，中标利率为2.75%，已连续八个月保持不变。央行决定于月底开展降准，时间点超出市场的普遍预期。

北向资金一周连续加仓，全周累计净流入147.81亿元。其中，沪股通累计净流入22.14亿元；深股通累计净流入125.67亿元。

政策面：沪深港通标的双向扩容落地
3月13日，新修订的《沪深港通业务实施办法》正式施行，内地与香港资本市场迎来史上最大规模双向扩容。据统计，此次沪股通、深股通分别新纳入股票598只、436只，扩容后沪股通、深股通股票数量分别达1192只、1336只。其中，科创板、创业板成为此次双向扩容的一大亮点：新增标的中，科创板、创业板股票数量分别达147只、188只，扩容后科创板、创业板股票数量分别达到214只、478只。

上交所、深交所分别通知称，于3月18日组织开展全面实行注册制发行业务通关测试及交易业务全网测试，检验市场参与各方技术系统的正确性。此次测试完成后，沪深两市全面注册制的发行业务相关技术系统正式上线，3月20日起，可以根据业务安排启动全面注册制的网上发行业务，启动日期以相关公告为准。

央行党委召开扩大会议强调，要精准有力实施稳健的货币政策，把握好信贷投放节奏，保持货币信贷总量合理增长，全力做好稳增长、稳就业、稳物价工作。加大对民营小微企业支持力度，继续推进民营企业债券融资支持工具。坚持“房住不炒”定位，推动房地产市场平稳健康发展。

国资委官网正式发布《关于印发创建世界一流示范企业和专精特新示范企业名单的通知》，上汽集团、海螺集团、深投控、潍柴集团、京东方A、万华化学以及舟山港集团入选创建世界一流示范企业。200家央地国企入选创建世界一流专精特新示范企业，包括中国核电、航天信息、中航光电、中国中免、北方稀土、长安汽车、中瓷电子、片仔癀、浪潮信息、北汽蓝谷等不少上市公司。

工信部要求，加快实施“十四五”规划重大工程项目，提升产业链供应链韧性和安全水平，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，加快5G、工业互联网等新型信息基础设施建设和应用。

国家推出稳定2023年大豆生产一揽子支持政策，其中包括：调高大豆补贴标准，着力加大高油高产大豆支持；加大产粮大县奖励力度，引导大豆主产区发展大豆生产；加大大豆金融信贷支持；聚焦100个重点县整建制实施大豆单产提升行动。

文旅部印发“关于优化涉外营业性演出管理政策的通知”，根据国务院联防联控机制有关工作要求，决定自2023年3月20日起，各地文化和旅游行政部门恢复对涉外营业性演出的受理和审批。

3月14日，广东省人民政府印发《广东省加快推进气象高质量发展实施意见》提出，探索建设气候投融资研究机构，发展碳信用气象服务技术。支持广州期货交易所研发上市天气期货，开展新能源产业极端天气风险规避服务。

消息面：银行业危机持续发酵
美国财政部、美联储、美国联邦存款保险公司联合“救市”，宣布从3月13日开始，硅谷银行储户可以提取账户里的所有资金，处置硅谷银行所导致的任何损失均不需要纳税人承担。美联储宣布新的紧急银行定期融资计划，美国财政部将从“外汇稳定基金”中拨款250亿美元支持该计划。

美国的地区银行危机在欧洲蔓延，负面缠身、深陷困境的瑞士第二大银行瑞士信贷成为风暴之眼。3月14日，瑞士信贷自曝在2022、2021财年的报告程序中发现“重大缺陷”，次日，公司遭最大股东“捅刀”，沙特国家银行称绝对不会向瑞信提供更多援助，绝对不会向瑞信提供进一步的流动性支持。瑞士信贷当日盘中一度大跌超30%，至历史新低。

在银行业风暴向欧洲蔓延之际，欧洲央行加息50个基点的计划如期推进。欧洲央行表示，通胀将在长时间内维持在过高水平，将2023年欧元区通胀预期由6.3%下调至5.3%，GDP增长预期从0.5%上调至1%。由于此次评估是在银行业动荡之前完成的，因此该行在声明中没有暗示未来的利率走势。对于近期的银行业“风暴”，欧洲央行称，随时准备就价格稳定和金融稳定做出反应，可以在必要时向欧元区金融体系提供流动性支持。

美国2月CPI同比升6%，符合市场预期，为连续第八个月下滑，创2021年9月以来新低；环比为上升0.4%，也符合预期。2月核心CPI同比升5.5%，符合预期，并创2021年12月以来最小涨幅；环比则上升0.5%，连续5个月回升，预期为持平于0.4%。数据发布后，市场普遍押注美联储下周将加息25基点。

OpenAI公布大型语言模型的最新版本――GPT-4。OpenAI表示，新模型将产生更少的错误答案，更少地偏离谈话轨道，更少地谈论禁忌话题，甚至在许多标准化测试中比人类表现得更好。例如，GPT-4在模拟律师考试的成绩在考生中排名前10%左右，在SAT阅读考试中排名前7%左右，在SAT数学考试中排名前11%左右。微软此后表示，新款的必应(Bing)搜索引擎将运行于GPT-4系统之上。

2月份，70个大中城市中，新房和二手房环比上涨的城市分别有55个和40个，比1月分别增加19个和27个。各线城市商品住宅销售价格环比总体上涨，一线城市商品住宅销售价格同比上涨、二三线城市同比降幅收窄。易居研究院研究总监严跃进认为，今年“量决定价”的逻辑将持续体现，随着交易数据的继续转好，房价指数趋稳的可能性较大。

3月17日，中国证券业协会发布消息称，2022年，受多重超预期因素冲击，证券行业经营业绩短期承压。全行业140家证券公司实现营业收入3949.73亿元，实现净利润1423.01亿元。据计算，二者分别同比下滑约20%和36%。

百度正式发布大语言模型“文心一言”，具有文学创作、商业文案创作、数理逻辑推算、中文理解、多模态生成等五大能力。百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏透露，目前已有超过650家合作伙伴宣布加入文心一言生态。李彦宏判断，大模型时代将产生新型云计算、行业模型精调及应用服务等三大产业机会。文心一言发布后，百度港股一度跌近10%，收盘跌6.36%；百度美股收盘涨3.8%。

个股面：上汽加入价格乱战
上汽集团：发布产销快报，前2月销量下滑三成，自去年10月以来连续5个月产销同比下跌。销量承压之下，上汽大众宣布加入降价阵营。

赣锋锂业：2022年净利润204.78亿元，同比增长291.67%；归母净利润204.78亿元，同比增长291.67%。

大全能源：2022年净利润暴增234%，成本领先+技术领先致业绩屡创新高。

融捷股份：得益于新能源材料板块的贡献，公司2022年盈利实现同比34倍的增幅。

东方中科：获10亿业绩补偿全年净利预增407％，重组万里红新增业务营收占比超30％。

丰元股份：拟25亿元投建20万吨磷酸铁一体化项目及10万吨草酸暨黄磷尾气综合利用项目。

道森股份：拟投资10亿元布局复合铜箔一体机设备，有望开启业绩新增长点。

拓普集团：与蔚来签署战略合作协议，采取T0.5级的创新型供应链合作模式。

中航电子：吸收合并中航机电一事走向收官，中航机电股票自3月17日起终止上市。

湖南裕能：拟与宁德时代签署《开发协议》，生产新型磷酸铁锂产品。
图表, 条形图描述已自动生成

数据说明：行业及个股市值涨跌幅为2023年3月17日收盘市值相对于2023年3月10日收盘市值的涨跌幅，申万二级行业的涨跌幅采用整体法计算；个股市值分析时排除上市不足一年新股及在统计周期内增发的公司。（数据来源：同花顺）
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重视市值与市值增长已经成为上市公司的共同选择。上市公司不讲市值、不注重市值增长的时代已经一去不返。通过市值周报，我们意图寻找引领市场的标杆行业及上市公司。同时通过梳理一周全部A股的市值数据，从总市值、国有控股企业市值、板块市值、个股市值的周涨跌幅着手分析，帮助读者更好地了解A股市场一周的市值变动情况。

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