1、A股市值一览 (单位：万亿）

2、收购南京长峰、闽福发A挺进军工领域

上周上证指数报2347.72点，周涨0.78%，其中闽福发A（000547）股价上周上涨61.31%，居A股涨幅榜首位，至周五收盘股价报9.63元每股，市值增加34.73亿元。

闽福发A的主营业务为通信产业、轨道交通、发电机组相关电子产品的生产和制造。此次股价上涨的主要原因是企业拟收购从事室内射频仿真试验系统、有源靶标模拟系统和仿真雷达系统的研发、生产和销售的南京长峰100%股份。具体来说，闽福发 A25日发布非公开发行预案，公司将向南京长峰所有股东以发行价格 5.78 元每股价格发行股份，募资19.652亿购买其持有的南京长峰的 100%股权。同时，上市公司拟向航天科工集团非公开发行股份募集配套资金主要用于与本次重组标的公司主业相关的建设项目投资，募集配套资金总额不超过本次交易总额的 25%。该消息公布后，该股上周爆拉五涨停，成为A股市场第一牛股。

从市值管理的角度分析，并购重组是上市公司实现公司市值最大化的工具，是以公司基本经营能力和价值为基础进行的主动性市值维护。通过此次并购企业获得了获得高成长,与高业务产生协同效应的军工资产。闽福发并入航天长峰资产本身既获得了复杂电磁环境仿真即“电子蓝军”装备等优质资产,也能够帮助闽福发原有电磁安防业务的进一步拓展,互相之间可以产生明显的协同效应，这意味着实现该企业所承诺的业绩预期是可能的。此外，航天科工集团注入资金并入主,使闽福发成为航天科工集团公司直接下属企业,体现了航天科工集团对闽福发平台的认同，航天科工集团直接成为上市公司控股股东，可以说是混合所有制“民参军”的创新形式。通过增发以及处理投资业务后,公司账面现金或类现金有望达到20亿左右,航天科工目前资产证券化率仅15%左右,处于10大军工集团倒数,未来将为二级市场增加巨大想象空间。国金证券在该重组公告发布后就发布研报给予“买入”评级，说明券商看好军工资产证券化带来的想象空间。该股一字板有望持续，投资者可密切关注。

3、业绩差存质疑、宝利来转战高铁技术终端

上周资本市场十大牛股依然是并购重组的天下，宝利来（000008）上周涨幅61.04%，居上周资本市场十大牛股第二位。周五股价收14.88元每股，市值增加17.15亿元。

宝利来的主营业务为酒店服务、物业租赁。此次宝利来股价上涨的原因主要是企业拟收购致力于轨道交通安全检测监测技术、数据采集及分析技术和智能化维护技术研发与应用的北京新联铁科技有限公司100%股权，具体来说，停牌近三个月的宝利来19日公布重大资产重组草案，公告中称宝利来计划通过发行股份和支付现金的方式，购买王志全等89名交易方合计持有的北京新联铁科技股份有限公司100%股份并募集配套资金。交易完成后，新联铁成为宝利来的全资子公司，宝利来控制权没有发生变化

从市值管理的角度分析，企业之所以会采用诸如并购重组的市值管理手段，是因为企业有提升公司市值和价值的需要，并购重组目的是为了募集资金收购公司，获得优质资产，从而提升公司价值，进一步提升公司市值。受到三公消费禁令和宏观经济不景气的影响，单纯依靠公务消费的高端酒店营业收入持续下降，宝利来也未能幸免，近两年酒店客房及餐饮经营收入快速下滑，2012年净利润为3912.90万元，2013年下降到2275.80万元，2014年1-6月仅863.34万元，下滑趋势明显。为了提振投资者信心，增强公司的盈利能力，企业不断采用市值管理工具谋求企业的发展。近两年公司资本动作不断，2013年12月，公司发布《关于收购广西驰鑫矿业有限责任公司100%股权的意向性协议公告》，计划收购预计金金属储量2.72吨的广西驰鑫。然而，此单收购终未能成功。2014年5月15日，又将9000万元以77倍的超高溢价投资手游公司掌娱天下，也未被市场看好，股价一路走低。2012年宝利来曾做过一次向大股东的定向增发（购大股东酒店资产），锁定期为三年。不排除2015年解禁后，大股东大规模减持套现或者卖壳的可能性。因此此次在公司股价不景气的情况下，又转型轨道交通装备制造不免让人对企业的目的产生怀疑，企业的后续发展如何还需资本市场来检验。

二、市值管理见述与活动

做一做市值的说法应该相信吗？

市值管理已经成为热词的当下，做一做市值的说法你应该相信吗？此话题暂且搁下不表，先来看一个故事。笔者看到电视栏目“东方直播室”9月29日有个节目“遭遇疯狂粉丝我该怎么办”，不看不知道，一看吓一跳，真是隔行如隔山，我们原来意义上的粉丝也要重新定义，节目揭示许多追明星的场面都是粉丝社团组织的，包括接机、追大巴、求合影签名等等，这些明星粉丝社团甚至可以组织动员数十万人在互联网上展开骂战造势。从这个意义上说，明星的牌大牌小是商业运作的结果。笔者近日还在上海影城看了场电影《触不可及》，这是一部改变自真人真事的谍战片，讲中共谍战人士在不同时期的命运及爱情故事。大牌导演、大牌演员，但可以坐千人的大影院就是不足20人，那些第三方的统计数据上座率等等也有包装的成分？至少首映式一定是门庭若市、座无虚席吧？什么是真什么是假？事在人为在商业社会里，可以演化成什么热闹的事都有人在运作？触类旁通，做一做市值也可以这样理解吗？

现象一，现在我们很容易听到这支股票是有人看着的这样的话，这样的话是代表有人在帮助维护着市值？但凡这样的股票交易都比较活跃，要么波幅比较大，许多不知内情的人容易被震仓出局，要么一路上扬叫下手不及时的投资者心生痒痒。而看研报搞数据作分析的效果都往往不及前者，所以即便被冠以庄股，因为它的财富效应，也被投资者似真似假地密切关注着。

现象二，我们也常常听到这支股票要重组了这样的消息，这样的话是代表这支股票会有大的异动？而一般而言又都是好的赚钱的结果？现在是微信时代，很多传的东西最终好像都会是那么回事。最近，股权激励加并购重组的概念与题材的确是市场上最亮的风景。专业研究没用了？捕捉消息比寒窗十年靠谱？

结合本文开头的叙述，笔者认为，我国资本市场是标准的政策市、资金市、消息市，至今没有改变，政策管相对远期、资金管相对中期、消息管相对近期，这些观点在《市值管理方略》中有详细论述，一个专业人士掌握好了这些，自己也可以进行很好的股权市值管理的，如果结合上市公司大股东作为，如同明星与粉丝的关系，真可以做一做市值的。所以，从这个意义上讲，笔者不反对做一做市值的说法，问题是什么上市公司可以做、值得做？什么上市公司其实是不可以做不值得做？这里还是有专业的成分的，如同粉丝团决定去包装什么样的明星一样。而大牌明星又好比是500亿市值以上的公司，已经不需要粉丝团的运作了，靠的是真正的实力，是不断更新的产品与服务了。任何小市值的公司，都可以遵循发行与交易的规则去做一做市值，去赢得在资本市场的各种机会与好处，只是不要让投资者觉得名不副实，如同坐在影院怀疑上座率一样就行了。