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融客微信公众账号（第五十一期）

一、市值事件与数据解读
1、国家开启核电重启计划、核电板块现涨停潮

上周大盘现调整态势，沪指下跌0.08%，创业板则相对强势，周涨0.62%。核电板块表现突出，继丹脯股份（002366）周三拉出涨停后，应流股份（603308）也在周四接力涨停，周五收18.76元每股，市值增加了15.04亿元，周涨25.32%。
应流股份的主营业务为专用高端设备零部件的生产和销售，其中公司业务包含核电站阀门、支撑件、壳体等核电站其他组成部件的生产。此次应流股份股价上涨正是受益于国家近期出台的核电利好政策，具体来说，11月4日，国家核安全局召开核电专题解读会，会上相关领导称国家正在制定核电重启计划，目前在广泛征求意见。此外，在会议中核安全局还表示，现在正在推进制定核安全领域基本法《核安全法》，该法规已列入十二届人大五年立法规划。该股股价上涨正是利好政策在资本市场的反应，加之该股基本面在核电概念板块中异常优异，受到资金炒作也在意料之中。
从市值管理的角度解读，资本市场是政策市，消息市，资金市。上市公司股价较易受到政策面、消息面和资金面的影响。今年六月份习近平总书记在中央第六次经济工作会议上指出，能源安全是关系国家经济社会发展的全局性、战略性问题，对国家繁荣发展、人民生活改善、社会长治久安至关重要。面对能源供需格局新变，推动能源生产和消费革命是长期战略，必须从当前做起。总书记同时提到要抓紧启动东部沿海地区新的核电项目建设，这或许为国家重启核电建设埋下了伏笔。此外，11月5日央视报道称清华大学承担的研制高温气冷堆取得了重大突破和技术攻克，标志我国已攻克世界高温气冷堆先进核电技术研发中的主要技术难关，这也为重启第三代核电反应堆建设提供了技术基础。在此背景下，今年下半年资本市场中核电板块吸引了大批基金入住，核电概念股风涌水起，被台海核电借壳上市的丹脯股份更是拉出来了八个涨停板。上周召开的核电专题研讨会带来了核电板块的新一轮炒作，在龙头丹脯股份涨停后，次新股应流股份也在周四拉出涨停板，一周市值增加了15.04亿元。综合现有的研究报告并对比行业内相关市盈率，可以给应流股份20元的估值，因此，目前该股仍在合理估值范围内，但在获利盘较多且大盘目前处于2440点附近剧烈震荡的情况下，该股下周一走势极可能复制丹脯股份上周五的走势，也即存在回调的风险，投资者应逢高减持，在调整后把握低吸机会。
2、A股又现神话、兰石重装22涨停

兰石重装（603169）上周五再封涨停。该股从10月9日A股上市以来，在22个交易日内共收获了22个涨停板，其间发布了七次股价异动公告，成为名副其实的“妖股”。该股发行价1.68元，上周五收盘17.91元，自上市以来股价涨幅已近十倍，创出IPO重启以来新股上涨的记录。
兰石重装的主营业务为炼油化工设备，快煅液压设备、换热设备，煤化工设备及核电设备的生产和销售。该股22涨停存在的原因已不能笼统的用中签率低、业绩改善、涉及核电概念来解释，它已经成为一只次新股的标杆，但我们或许仍能找到驱动该股涨停秀的最基本因素:发行价格极低，仅为1.68元每股，上市当日在两市居倒数第三位，涨了22个板也还不到18块。用一些投资界人士的话说，甭管是哪只新股，这么低的发行价都能炒成大牛股。
从市值管理的角度分析，上市公司的市值受到内部因素和外部因素的综合影响，市值不仅受到政策的影响也受到自身盈利能力的影响，在理性投资人的逻辑中，企业市值的增长是要有业绩支撑的。企业的股价是每股净收益和动态市盈率的乘积，兰石重装发行价虽只有1.68元，发行率却达到了21.73倍，在申万给出的该行业平均市盈率35.41倍的情况下，该股的最高估值只有不到3元，而该股股价已经远远超过多数机构给出的估值上限，目前仍在飙涨，从龙虎榜中可以看出，10月27日后该股的每日龙虎榜中已不现机构席位身影，目前股价的炒作可以称是游资接力所为。我们先从市场上比较看重新股的中签率、基本面、炒作概念来分析兰石重装上市后的走势，该股的中签率0.614%，处于下半年上市新股的平均水平，同期上市的华懋科技（603306）中签率只有0.3%，也只有6个涨停板。再从基本面来看，2011年至2013年公司的净利润大幅下滑，曾被批“最差新股”，该股在三季报中也只是业绩同比改善，14年的净利润预测还不如11年，兰石重装主营主要是煤化工及炼油化工设备生产，在A股市场中和张化机、海陆重工等公司的主业类似，在行业平均不足40倍市盈率的情况，该股合理价格在2元左右。从炒作概念来看，该股恰好处于目前核电概念比较热火的时期，然而在14年中报中，核电设备销售收入只占企业总收入的0.2%，涉核电概念也无法支撑这么高的股价。因此，兰石重装在新股发行新政实行的情况下能达到22涨停，或许只能用发行价格太低、股本小来解释了。在国内市场中经常出现股价低，业绩差而被资金爆炒的现象，兰石重装的暴涨折射出中国股市投机炒作盛行、投资者风险意识缺乏的问题。该股目前虽然涨的火热，但只是游资接力，跌的时候或将也是连续跌停，在动态市盈率已达到166.9的情况下，还是否有涨停板我们也不得而知，但可以预见的是，在最后一个涨停板破灭之后，股价将会一泻千里，终究会向着合理估值区间调整。从另一角度来说，兰石重装的涨停板越多，我们现行新股发行制度存在的问题也越多，资本市场的管理者应该重新审视新股暴涨的现象。对投资者来说，此类股票买到了也是在赌博，甚至到了“博傻 ”程度，但这只股票可以作为一个案列去研究，或许可以窥探出一些国内资本市场资金炒作的习性。

二、市值管理见述与活动
大市值的公司会出现在未来的明星行业中
大家开始明白，其实最赚钱的投资是发现一个未来的景气行业，和发现这个景气行业中的明星公司。上个世纪80年代景气或叫吃香的行业是银行、铁路、邮电、电力等，在这几个系统工作都是好工作。如今，银行门前有了海盗般的P2P；铁道部也撤销改成铁路总局了，发债等都受到还款能力的质疑；邮电系统在大街小巷都是快递公司后，也放下身段做原来不屑一顾的业务了；电力系统再也不是什么电老虎，在市场经济的挤压下，也在不断寻找出路了。30年的改革，告诉人们，其实行业的景气是有周期的，不会有一个常春藤般的景气行业。但是发现未来景气行业，确实是要有特别的眼光的。
今天是沪港通开通的日子！7年前的港股直通车，不断的演变，每次到后来都是没有时间表，今天开通了，会是怎样一番情景，还要观察。
马云的淘宝5年前给某个日子定义，当时11.11的销售额是1亿，今天11.11变成了所有电商倾销的节日，所有赶时髦的消费者的疯狂物购节，今年11.11一天的销售额过了570亿！当然是世界第一了，这在5年前是不可想象的，在10年前会被认为是痴人说梦。巨量的销售，自然对应巨量的市值，阿里巴巴的最新市值是2892.49亿美元，相当于17644.189亿人民币！什么概念？超过了工商银行的市值！相当于近400支股票组成的创业板的总和的80%！
11.11被赋予了不是普通日子的意义，如同西方国家的圣诞季购物节的传统，而且是实在的，而非简单标签意义的，比如什么无车日、无烟日、熄灯节电日之类，是真金白银的新的购物习俗，这样能够普及到大众的，其销量、其市值怎么不会几何级数增长呢？
未来，什么行业会走在前面？什么走在前面的行业中会出现投资者值得追赶与关注的明星企业？现在普遍预测会在医疗服务及养老产业，这是大家渴望健康的美好愿望吗？看着现在医院里人山人海的情景，体察医院一床难求的医院资源供需尴尬，甚至殡仪馆里从来都是快节奏的与亲人告别的场景，在医疗服务与养老行业产生未来的明星行业的几率是不小的，如此在里面产生明星企业的几率也是不小的。我们投资者、以及资本市场的各类服务机构，相信都会有意识去捕捉产生未来明星行业与明星企业的蛛丝马迹。
不过资本市场的魅力就是不确定性，我们真的不知道微软、脸谱、特斯拉会成为明星行业中的明星企业，笔者曾经在饭店就餐时，邻座的两个IT行业的人在感慨，他们在8848做到中层以上吧，那时天天听到阿里巴巴会死掉，可现在呢？没错，即便一个电商行业看准了，电商行业中的明星公司还是不容易看准的。未来的明星行业或许容易看准，未来的明星行业中的明星企业不容易看准的。两者聚焦重叠了，一定是个大市值的伟大公司，价值投资者就大胆地追吧！