（单位：亿元）
一、市值事件与数据解读
1、在线教育蓬勃发展、全通教育王者归来。
上周指数在管理层去“杠杆化”的打压下现杀跌调整，悲观情绪浓厚、市场热点不多，仅次新股、电力板块、重组股票有出彩表现。其中，加码在线教育、1月28日复牌的全通教育（300359）在三个交易日里拉出三连板，股价周涨幅33.11%，市值达113.49亿。
全通教育主营家校互动信息服务、阅读信息服务平台的运营开发。1.27日晚间该公司在停牌4个月后发布定增预案收购北京继教网和西安习悦有限责任公司，以非公开发售股票11.3亿元作价支付，其中继教网作价10.5亿、北京习悦作价8000万，同时募资不超过2.5亿用以补充流动资金。北京继教网拥有教育部唯一批准的“国培计划”网络培训平台“全国中小学教师继续教育网”，西安习悦旗下的移动互联网产品“家校即时通”“知了”“校园云”“校园号”覆盖从K12到高校整个校园入口。在市场颇为冷淡的情况下，重组股继续成为资金宠儿，该股复牌后连拉三板，机构席位频频出现，后市有望继续涨停。
从市值管理的角度解读，上市公司通过主动管理影响股价的上市公司内部因素和外部因素，从而实现股价和内在价值的动态平衡。在线教育在A股市场中拥有巨大的想象空间，因为目前教育行业集中度低，在线教育处于模式初探阶段，整合空间巨大。全通教育表示，本次交易前，上市公司专注于K12基础教育领域，收购继教网将加快面向K12的教师服务平台建设，打通各项业务和应用的学校入口，快速提升入校服务的市场份额；收购西安习悦将提高围绕校园和家庭的互联网社区运营能力，有效提升公司存量用户的活跃度和粘性。根据公告，继教网原股东承诺公司2015年至2017年经审计的归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润分别不低于6800万元、8500万元和10625万元，西安习悦则分别不低于580万元、760万元和1050万元。在两家公司业绩并表之后，预计15年的EPS可达1.44，对应当前61倍的PE，考虑到在线教育在A股标的中的稀缺性，该股仍有较大的成长空间。但如若注册制强推或该公司在线教育产品推广缓慢不能兑现盈利，股价将有回调的可能，投资者可密切关注。
2、并购数字营销公司、科达股份下注互联网
A股市场中，不少上市公司在经营不善时便动起了改行的心思，转型求生，科达股份（600986）也是其中之一，1月21日复牌的科达股份在拉出六连板后继续保持强势，上周涨幅54.79%，市值43.55亿元。
科大股份的主营业务是基础工程建设和房地产开发，现如今要进军互联网营销行业。1月20日晚间该公司公司发布定增预案，拟以5.56元每股的价格非公开发行40021.6715万股，用于收购百孚思广告、上海同立广告、华邑众为品牌策划、雨林木风计算机、派瑞威行广告5家公司100%股权，同时非公开发行股份配套募资74170.4万元。公司将以此进军互联网营销行业。复牌之后，市场资金照例跟风而至，连拉6个涨停。
从市值管理的角度解读，上市公司采用并购重组的市值管理工具无非是为了维护市值，上市公司是否真心想把企业做好还不得而知。定增预案一出，不出意外股价便蹭蹭的往上走，个中资本运作之内情恐怕只有当事人才知道。本次交易前，科达股份主要从事各级公路、市政基础设施、桥隧、水利等工程项目的建设施工及房地产开发销售，交易完成后，业务将涉及到互联网营销。互联网、大数据、云计算等这些在市场中看似拉风的概念不时吸引着转型企业涉足，然而不少之前从未接触过互联网行业的上市公司也一哄而上。前有中科云网，开饭店的去搞大数据，现有科达股份，包工头改行互联营销，噱头实在太大，咋听之下着实拉风，只是上市公司估摸着也是一头雾水，走一步看一步。当然，这反过来也说明公司主营之艰难，逼的上市公司不得不转型，但转型之后能否兑现业绩还有待公司管理层努力。市场分析人士的观点也普遍不乐观，质疑公司能否在互联网业务上分一杯羹。因此，不管上市公司涉“网”目的何在，还请管理层能脚踏实地的做好经营工作，转型之路不好走，且行且珍惜。
二、市值管理见述与活动
科技进步一切变了！
时代变了，因为科技的进步。我1992年买的25英寸日立彩电是10500元，现在一个40英寸的高清彩电3000元不到就可以买下。以前每到过年，要买上很多贺卡，一张张写，在之前更是自己制作贺卡的，现在几乎收不到贺卡了，短信也过时了；最近最热闹的民生银行带出的安邦集团实际控制人事件，在以前是不可能几乎在一夜之间天下知的，可现在是微信时代；办公室的报价都开始空了，赠送订阅单再也不是什么节前的好礼了，上海的钱柜都几乎关门了，北京也是，群体卡拉OK的日子渐渐变成回忆了，实在是大家都把注意力都一刻不停地转移到了手机，小小的手机变相地控制了人类。一切变了，科技进步使得一切变了。
听一个有过国外实验室进修经历的年轻人讲，我们与世界顶级科技的差距在30-50年，于是中国现在都在进行转型，从重资产到轻资产，从高能耗到低能耗，然而转型谈何容易？微软也想转型，但是已经在很多领域没有了份额，只能感叹时代变了，手机几乎不用微软系统，微软被苹果轻易地打败了。谁能够预测到时代变迁谁就赢，这里有创业者的价值观、行业背景与思维习惯与科技进步的关联性的原因，也还有不少运气与造化的成分。上海原来代表全国先进生产力的轻工业局、仪表局、机电局、冶金局，到现在就留下些厂房变成房产，其他基本上都没有了，工厂倒闭、工人下岗、产品淘汰，钻石牌手表、凤凰牌自行车、蝴蝶牌缝纫机、双鹿冰箱，都只能成为曾经生活的回忆了，转型是必然的，转型也是痛苦的，科技进步是人类不变的选择，我们只能坦然地看待这一切。
回到资本市场，尽管资本市场一直是个讲故事的地方，但是随着科技的进步，投资者在追逐新的故事，资本市场在形成新的风尚。原本有黄金与石油2000与100这种比例关系构成的世界，在新科技新技术新格局面前变了，都可以下跌一半。在这种趋势前，那些传统行业的上市公司，日子是难过的，大型钢铁厂几乎不可能成功转型，即便它去搞些互联网概念、养猪概念、白酒概念，历史包袱太重，只能说在这个时代，你入错行、嫁错郞了，恐怕再高的高手，也没有办法让你起死回生，同样降准利好也无法让与科技趋势背离的产业回升。
所以，我们讲决定上市公司市值的另一个重要变量应该是有质量的公司利润，应该要进一步体现在产生利润的产品与服务的科技含量上。即便是亘古不变的行业，比如掮客、骗子、妓女，科技进步也让他们花样翻新、与时俱进。于是，当我们被一个公司的市值搞得心痒痒时，要静下心来分析一下，它的市值是否有来自于科技进步的含金量，如果没有就要小心了，另一种形式的黑天鹅会不期而至的，好在随着科技进步思想的自然传播，市值管理的分析工具会很快问世了。
