一、市值事件与数据解读
1、华鹏飞借力移动信息化、打造“大物流”概念

上周大盘再度迎来杀跌，央行降准消息更是沦为主力出逃的工具.创业板在本周继续创出新高，互联网板块依然是拉动创业板指的生力军。其中，1.28日晚间公告收购博韩伟业的华鹏飞（300350）至今已有八个涨停，上周涨61.02%，市值36.73亿元。

华鹏飞的主营业务为综合物流服务、供应链商品销售服务，它是国内电子信息产业领域的专业物流服务商，该企业近期因涉及并购重组题材受到市场追捧。具体来说，1月28日晚间停牌半年之久的华鹏飞发布重大资产重组草案，拟以发行股份及支付现金的形式，作价13.5亿元收购国内技术领先的物联网企业博韩伟业100%股权。公告显示，博韩伟业是一家专注于物联网及企业级移动信息化的行业终端综合运营服务商，主要帮助涉及巨量人力投入的企业设计相关行业终端应用方案和移动计算解决方案，构建全面数字化的物联网运营平台，从而大幅提升企业的运营效率。该方案推出后，不出意外的受到资金追捧，涨停板目前仍未打开。

从市值管理的角度解读，并购重组是上市公司市值管理的重要手段，通过重组延伸主营产业链也不失为上市公司的优良选择，这次重组也是华鹏飞上市两年多来的第一次重组。华鹏飞是国内电子信息产业领域的专业物流服务商，主要为联想、华为、中兴通讯、富士康、东芝等国际知名的大型电子产品生产企业提供“一体化、一站式、个性化”的第三方物流服务。在业内人士看来，通过本次并购，华鹏飞不仅能帮助博韩伟业拓展到更多的移动信息化领域，并且能借助博韩伟业行业整合和平台搭建的经验，完成自身在大物流背景下的全产业链管理解决方案供应商的初步布局。未来将通过整合产业链上下游商家，为企业提供融资、采购、租赁、生产、物流等一体化供应链管理服务，满足客户供应链全流程服务需求。上周五涨停后股价创历史新高，且自复牌以来已翻倍，投资者应逢高了结，谨防获利资金集体出逃风险。

2、华昌达拟购美国物流企业、拓展北美自动化市场

在大盘不景气的情况下，稀缺性较强的并购重组股票便易遭市场追捧、2月3日复牌的华昌达（300278）上周涨幅36.27%、市值62.48亿元。

华昌达的主营业务为：总装自动化生产线、焊装自动化生产线、涂装自动化生产线的研发、设计、生产和销售，涉及机器人制造概念。此次股价上涨的原因为公司在1月20日晚间发布重大资产收购报告书收购美国物料管理系统提供商。具体来说，华昌达拟自筹资金，以现金方式收购美国DMW公司持有的DMW LLC 100%股权，交易作价5350万美元，折合人民币约3.29亿元。DMW是美国专注于提供汽车生产线的物料管理系统提供商，主要面向北美汽车行业与工业市场制造商。

从市值管理的角度解读，上市公司的市值和内在价值是息息相关的，通过提高上市公司的盈利能力能够改变企业的内在价值，并逐步赢得资本市场对其市值的进一步正向关注。据收购说明书披露，DMW的竞争优势主要包括：第一，公司能够提供从概念到安装的整体解决方案；第二，公司拥有与北美三大汽车生产商超过30年的合作历史，最新开发的客户还包括丰田、尼桑、特斯拉等；第三，公司在底特律拥有先进技术的生产设施；第四，DMW 的高级管理层拥有平均超过30年的从业经验；第五，公司拥有长时间的盈利记录，且近期核心业务已经恢复至经济衰退前的水平。华昌达表示，成为国际一流的自动化成套设备供应商是其战略目标。公司目前客户已遍布全国27个省市，并且已成功将业务拓展至东南亚和南美洲等地区，逐步开始走向国际化。通过完成此次对美国标的资产的收购，公司能够充分利用DMW现有客户资源，对公司开拓北美乃至全球市场意义重大。此外，公司拟向全体股东每10股转增10股。该股具有资产收购及高送转的双重利好，该股股价未来有望进一步走高，投资者可适当关注。

二、市值管理见述与活动

溢价水平是可以被定量的

市值管理这种中国式的管理学科从2008年发展到今天，应该已经不是理念与概念普及的阶段了，尽管在全国范围仍然有继续讲清重要性与必要性的必要，但在探索与实践较早的人群中，现在想的是一个共同的话题，即在对形形色色的真伪市值管理，进行了一番梳理与甄别后，如何让上市公司及其上市公司的重要股东，自己可以实践市值管理，而不是仅仅停留在理念层面，也不再被社会上的逐利机构牵着鼻子走呢？共同的话题就是，市值管理如何从定性到定量。

我们也在做这方面的探索。我们一直认为，资本市场给了上市公司溢价，市值管理是管理溢价水平的，其目的是希望公司的市值能够反应公司的价值，并且能更好地利用资本市场，使得虚拟经济与实体经济有一个动态的平衡。

现在是大数据互联网时代，也许有不少人会从影响市值的方方面面的变量数据入手，但是很快会发现，如同影响股价的是多因素，影响市值的也是多因素，有些是可以定量的，有些影响市值的因素并不容易被定量，或者根本无法被定量，比如投资者关系维护，这是影响市值的重要因素，也是上市公司为了给资本市场传递最正面信息需要做好的重要工作，但是定量它并不容易，也未必科学。所以，我们一直认为，在没有想清楚之前，一味地为定量而定量地去跑数据是不妥的，等于是还不知目的地在哪儿就已经冲出门去一样，有点盲从。

换一个角度，也许会豁然开朗。我们一直认为，在我们讲的市值管理中，什么量下的股价是重要的，比如同样的公司30元的股价成交了1万股，20元的股价成交了100万股，当然是20元的股价，对它的市值的真实性更有价值。如果苹果的7000亿美元的市值对应的成交量很小，交易活跃度及其有限，那这个7000亿美元的市值会是瞬间市值，而不具有一定的稳定性。反之，则说明这个7000亿市值会具有一定的稳定性。同类上市公司之间比的应该是溢价水平，即A上市公司与B上市公司的市值如果都在往上走，却仍然有可能A的溢价水平比B的溢价水平高，说明A公司的被市场认可程度比B公司高，市值管理工作做的比B公司好。而如果同样市值在下降的两个公司，如果A公司的溢价水平好过B公司，则说明A公司的市值有望不久回升。溢价水平是什么？它的科学性如何？什么是好的溢价水平？什么是弱的溢价水平？我们的溢价水平指标是建立在我们对市值及市值管理的认识上的，与我们在《市值管理方略》中的阐述一脉相承，在有金融理论与数理建模背景的团队的努力下，市值管理公式不久就可以对外界公布了！当溢价水平可以被定量后，我们觉得市值管理的定量化之路就开通了。