15/5/15日A股各板块市值（亿元）

52周内各板块市值(亿元)

数据来源：Wind 资讯

1、布局智慧医疗、达实智能收购久信医疗

停牌近4个月的达实智能（002421）5月5日复牌，拟收购久信医疗，上周涨幅61.19%，周五股价报31.77元每股(除权后)，市值182.88亿元。

达实智能主营业务涉及到互联网医疗、智能家居及建筑节能，5月4日晚间公司发布公告称：拟通过发行股份及支付现金的方式购买久信医疗100%股份，交易作价8.72亿元(预估值14.5倍PE)，其中以现金支付3.25亿元，剩余5.47亿元以发行股份的方式支付，发行价格为26.18元每股，发行股份2088.18万股。同时拟向实际控制人刘磅以及高管程朋胜等人非公开发行股票募集资金2.47亿元，发行价格26.18元每股，共计发行945.35万股。

站在市值管理的角度，资本市场就是讲创业创新故事的地方，就是集聚社会资源完成梦想的地方，并购互联网医疗企业后，市场必定会给其赋予溢价，上市公司要管理好这种溢价，使得公司市值与公司价值处于动态平衡之中。久信医疗是一家专业为现代化医院提供以数字化手术室、洁净手术室为核心的洁净用房整体解决方案服务商。2013-2014年净利润分别为2812.71、3756.01万元,并承诺2015-2017年净利润分别不低于6000、7200、8640万元。重组完成后，公司将快速切入医疗专业净化系统建设及数字化手术室领域，有利于夯实上市公司智慧城市发展战略，布局智慧医疗产业链。此次收购久信医疗预案中，公司实控人及五名董事也参与认购，锁定期三年，进一步把高管层利益与公司中长期发展深度绑定。公司当前主业智能轨交、绿色医院、节能服务订单也较为充分，2014年全年、2015一季度盈利分别增长36%、41%，预计15年全年公司将继续维持高增长，看好公司长远发展，投资者可审慎持有。

2、永乐电视借壳上市、康强电子五连板

今年以来，资本市场频频传出影视传媒公司借壳上市的消息，自欢瑞世纪拟通过*ST星美借壳上市后，永乐影视也被曝借壳。停牌逾四个月的康强电子（002119）5月11日公告复牌，公告中称永乐影视借壳上市，上周涨幅61.14%，周五股价报20.90元每股，市值43.05亿元。

康强电子的主营业务为半导体封装材料的制造和销售。公司5月10日晚间发布公告:拟以发行股份及支付现金方式，作价27.8亿元收购永乐影视100%股权，其中拟以10.19元每股的价格，向永乐影视股东方发行不超过2.18亿股，占总交易对价的80%，剩余20%将以不超过5.56亿元的现金进行支付，公司还将以11.65元每股的价格，向上海泽熙増煦非公开发行股份募集8.5亿元，用于支付康强电子拟购买永乐影视的现金对价、重组费用和补充永乐影视流动资金。交易完成后，永乐影视实控人将持有康强电子约1.64亿股，占比约32.9%，本次重大资产重组将构成借壳上市。

从市值管理的角度来说，定向增发、并购重组是企业有效进行市值管理的重要工具，通过定向增发，公司能够募集资金用于扩大生产和技术改造，可以购买股权、收购公司，同时公司的股本也将扩大。此次借壳上市将显著改善公司的盈利能力，永乐影视主营业务为影视剧的制作与发行，具有较好的盈利能力和发展空间。2012年、2013年和2014年，标的公司未经审计营业收入分别为2.45亿元、2.62亿元和3.22亿元，未经审计的归属于母公司所有者的净利润分别为3060.67万元、6125.00和8496.34万元。公司称，本次交易完成后，上市公司规模、股东权益规模将得到大幅提高，财务状况得到优化，竞争能力得到提高。此次交易标的溢价达6倍，公司称标的资产的估值较账面净资产增值较高，主要系永乐影视属于影视传媒行业，为轻资产公司，未来有较好的发展前景。但研究发现，无论是规模还是盈利能力，永乐电视在传媒行业均属一般，目前该股已五连板，股价较高，存在较大风险，投资者宜逢高减持。

二、市值管理见述与活动

春夏之交注定纠结

编者语：我们5月18日的文章，今天就有了再发一次的市场氛围。昨天股市大盘超过6%的大跌，又引来中国特色的段子无数。而我们觉得大家的心态应该还不错，因为当股票与其代表的资产可以离谱的脱节，股市也就成赌场，赌场的输赢大家都知道受赔率左右，大家去碰运气而已。人生又长又短，其实无需看人民日报，自己应该知道自己最喜欢以及最适合干什么事去。

春夏之交感冒者多，天气忽冷忽热、时晴时雨。资本市场也是，股市行情开始脉冲式，一天可以几变，散户们更不敢离开电脑、手机，生怕行情瞬息万变。告别市场吧，不舍得，毕竟政府说过：4000点是本轮牛市的开端；不走吧，来一两个回调，因为是融资操作，就有可能被强行平仓。而每到双休日，关于监管机构态度的段子就满天飞了，比如证监会枪打创业板，结果主板中枪，创业板假摔又起，等等。于是，就很纠结。

专家呢，也是很纠结，一方面要解释4月经济数据继续不好的原因，预测宏观政策会如何应对；另一方面，对A股市场与实体经济的背离，特别是创业板的疯狂，要作出符合逻辑的解释，可又真找不到什么逻辑，于是说现在其实炒得已经不是经济意义上的股票，创业板平均100多倍的市盈率，是很难让人相信通过所谓的并购都能保持快速增长。几百倍市盈率的股票，已经变成了一张只可以做资本差价的凭证，本身已经与公司价值无关，这样可怕的事在中国发生着，这样的市值稳定已经是天方夜谭了，可是每天似乎还很安全地存在着，某种程度还得到政府的呵护。专家的纠结在于，这样的事什么时候结束？短期结束不了可能吗？中国的事真不好说，说不定资本市场可以与实体经济不相关，真成了呢。笔者想查找下历史，1958年大炼钢铁到什么时候发现问题刹车的；这几天又看到高校学生可以休学创业的新闻，尽管是在大众创业、万众创新的新背景下，还是感觉到了1958年的陈醋。我们这个民族怎么会如此容易激动与盲从？创新这么容易？坚持这么容易？凡客诚品自己总结崩溃原因，2011年顶峰的时候，有13000名员工，现在只有300名了，原因是看热闹、来热闹、挤着热闹的人太多，风一过人就统统散去了，自己一个核心产品都没有，基本款的白衬衣，已经没有资格与优衣库去比了。也许，这就是至今大家会跑到日本去买电饭煲、马桶盖的原因吧？不能在细节上取胜，热闹过后，也就彻底平静了，就像上海曾经名操一时的日用品，现在谁去买皮鞋一厂的登云牌？最近的热闹还有一例，就是多伦股份改名匹凸匹。多伦股份5月10日晚公布打算将公司名改为和互联网金融模式P2P谐音的“匹凸匹”，周一股票一开盘就涨停，涨停板封单了63万多手买单，这是体现中国创业板和“互联网”概念泡沫的最新实例。它什么都还没干呢，就是一个转型的设想与姿态罢了，市场有多疯可想而知。

但是，说回来，风总是要过了，不会一直大风刮下去，我们还是两脚着地的走路好，踮脚走只能是一阵好玩罢了。很多东西可以参与，但是我们小时候接受的古训就是，吃喝嫖赌毒，这赌毒两项是不能碰的，是要倾家荡产的。如果你认为，现在资本市场赌性渐浓，你就要且赌且退的，这点可以不用纠结。