大盘经过十余天的缩量震荡，变盘在即！大概率向上突破半年线。创业板灵魂互联网金融板块同花顺、金证股份周三涨停，带领着创业板指再创近期新高，吹响了创业板上攻号角。在指数不断震荡的过程中，虽有IPO、限制融资杠杆等利空的重压，场内交易者并未出现砸盘出逃的迹象，表明在管理层维稳呵护下，在IPO重启前保持股市稳定已成为各方共识。在指数稳定的时候，市场的交易性机会仍将围绕在讲故事的新兴行业，中小创大概率仍将成为集中投机的工具。

本周选择了互联网金融板块上市公司金证股份（600446），用市值管理水平指标分析上市公司分析市场。

金证股份近期相关事件：

金证股份全称深圳市金证科技股份有限公司，成立于2000年，公司是国内最大的金融证券软件开发商和系统集成商，是国家计算机信息系统集成一级资质单位，在金融、政府、教育等领域的信息化建设中卓有建树。公司于2003年在上海证券交易所挂牌上市，第一大股东为杜宣。

金证股份、同花顺、东方财富为创业板的灵魂，互联网三剑客的表现将直接影响到创业板走势。近来，互联网金融业再添福音。在11月3日发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》中，政府提出要“坚持创新发展，着力提高发展质量和效益”，并首次在中央五年规划中提及要“规范发展互联网金融”。这是继总理工作报告中关注互联网金融后，在国家正式文件中首次确立互联网金融行业的政策性支持，金证股份在此利好下出现大幅上涨。

证券代码:600446
证券简称:金证股份
周涨幅：0.42%
周换手率:5.13%
市值:438.3亿
PE(TTM)：245.2
五年期市值管理水平值：-0.26，处于合理区间，上市公司能够较好的做到溢价协同。
（数据截止2015年11月20日）

图1 金证股份1年期市值管理水平指标

图2金证股份5年期市值管理水平指标

注: 五年期市值管理水平指标值为-0.26

结论：从上图可以看出，金证股份五年期市值管理水平指标值为-0.26，显示目前金证股份市值管理水平处于合理区间，上市公司能够较好的做到溢价协同。互联网金融首度写入十三五规划中，表现出政策层积极鼓励的态度，对互联网金融的长远发展产生利好。目前互联网金融板块止跌企稳，反弹呈现向纵深发展趋势，作为创业板的灵魂板块，一旦发动，并将引领创业板指再创新高。

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指标应用

市值管理水平指标模型的原理已于2015年4月24日在上海证券报刊登的《溢价协同模型——开启市值管理水平定量评价新里程》一文中作叙述，在此对于模型衍生应用的结果作简单解释。根据溢价协同模型与市值管理水平指标（又称：融客比率）模型的原理和相关数据，得出以下结论。

An股上市公司五年期市值管理水平指标值的正常区间处于[-1.85,0.35]，均值为-0.74；

An股上市公司五年期市值管理水平指标值长期在[-0.74,0.35]内波动，则上市公司市值管理水平较好，上市公司基本处于主动性市值管理状态；

An股上市公司五年期市值管理水平指标值长期在[-1.85，-0.74]内波动，则上市公司市值管理水平一般，上市公司基本处于被动性市值管理状态；

An股上市公司五年期市值管理水平指标值处于[-1.85,0.35]之外，则该公司亟需进行合理有效的主动性市值管理。

重要声明：

1、 本报告的信息均来自于公开数据，我们不对数据的准确与完整作任何保证。我们未与所分析的公司作任何事前接触。

2、 本报告仅为我们量化模型计算得出的简报，如需报告完整版，可与我们联系。本报告的结论，并不构成所述公司证券的买卖建议，阅读者据此做出任何投资决策与本公司无关。