市场在3000点上方连续震荡调整多个交易日后,在本周三作出了方向选择,在外围股指表现较好的背景下,周三上证指数曾一度跌幅近7%,后疑似护盘资金通过拉抬中国平安、中国人寿等保险板块挽救了上证指数的暴跌,直至收盘,上证指数跌近3%。此次沪市深V反转暂时释放了市场做空情绪,但上证指数短期方向抉择仍未明朗。在市场围绕3000点附近窄幅震荡的过程中,主体投资机会层出不穷,周期性板块、通胀板块等投资机会或贯穿全年。
本次选择了近期跌幅第一位的金亚科技(300028)进行量检,用市值管理水平指标分析上市公司、分析市场。
证券代码:300028
证券简称:金亚科技
周成交金额: 75.08亿
换手率:110%
市值:83亿
PE(TTM):384
五年期市值管理水平指标值:0.034,低于去年同期0.25,该值处于合理区间。
近期金亚科技相关事件:
金亚科技去年6月份因涉嫌严重财务造假,被证监会立案调查,目前尚未有结论。停牌十个多月期间,有关其“退市”的报道不断,众多重仓金亚科技的基金公司及投资者饱受煎熬。根据金亚科技2015年三季报,前十大股东中有八家是公募基金。而2015年基金年报显示,截至2015年底,金亚科技共现身16只基金的前十大重仓股之列。持有该股的公募基金竞相调低估值,多只公募基金给出估值仅为每股8.7元左右,较停牌前每股34.51元的股价大幅打折。中金基金甚至将其估值下调为每股5.14元,这与金亚科技停牌前的股价每股34.51元所对应的跌停板数量达到18个。从股价表现来看,在经历连续9个跌停后,金亚科技4月7日从接近跌停强势拉至涨停,4月8日盘中再度触及涨停板,收盘上涨6.60%,赚足市场眼球,两个交易日换手率分别高达58.01%、55.08%;成交额分别为31.5亿元、34.8亿元。
图 金亚科技五年期市值管理指标值
从上图可以看出,4月20日该上市公司市值管理水平指标值为0.034,处于合理区间,低于去年同期的0.25,表明相较于去年,现在二级市场给予该上市公司股票价格溢价较低,主要原因为市场担忧其因财务造假会成为创业板退市第一股。
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指标应用
市值管理水平指标模型的原理已于2015年4月24日在上海证券报刊登的《溢价协同模型——开启市值管理水平定量评价新里程》一文中作叙述,在此对于模型衍生应用的结果作简单解释。根据溢价协同模型与市值管理水平指标(又称:融客比率)模型的原理和相关数据,得出以下结论。
An股上市公司五年期市值管理水平指标值的正常区间处于[-1.85,0.35],均值为-0.74;
An股上市公司五年期市值管理水平指标值长期在[-0.74,0.35]内波动,则上市公司市值管理水平较好,上市公司基本处于主动性市值管理状态;
An股上市公司五年期市值管理水平指标值长期在[-1.85,-0.74]内波动,则上市公司市值管理水平一般,上市公司基本处于被动性市值管理状态;
An股上市公司五年期市值管理水平指标值处于[-1.85,0.35]之外,则该公司亟需进行合理有效的主动性市值管理。
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