在上周大幅下跌后，上证指数本周有一定的企稳迹象，监管层强监管、严治理是打击市场游资积极性的重要原因，强势股票的特停更让主力资金难以施展手脚。昨日市场出现新低成交量，但下跌空间仍然较窄，市场极度虚弱，阶段性底部意味着近期反弹概率有所提升。盘面上形成了地方国资改革及次新股为代表的进攻格局，然而市场整体仍然维持在低量态势，难以形成浓厚的做多氛围。

本周选择了近期上海国改概念 “开创国际”进行量检，用市值管理水平指标分析上市公司、分析市场。

证券代码：600097.SH

证券简称：开创国际

周成交金额：17.30亿

换手率：44.51%

市值：41.61亿

PE(TTM)：-27.9

五年期市值管理水平指标值：-0.0104，高于去年同期-0.1354，该值处于合理区间。

近期开创国际相关事件：

近期国企改革概念股异动频繁，利好不断传来，加快推进仍有较大的预期，而上海国资改革率先启动，在短期热点题材匮乏，资金观望情绪浓厚的形势下，估值偏低、有较大政策预期的上海国企改革概念股得到不少资金的青睐。目前，上海国资板块异动主要受到三大逻辑提振。首先，政策面利好频传，7月18日，上海市国资两委召开三季度工作会议。会议强调，三季度各项工作要以提高国有企业活力竞争力为目标，以国资布局结构调整为抓手，以创新资本运作为突破，以管好资本服务企业为核心，全力推进重要领域和关键环节改革发展，努力掀起新一轮国资国企改革新高潮。

图:开创国际五年期市值管理水平指标

从上图可以看出，8月2日该上市公司市值管理水平指标值为-0.0104，处于合理区间，高于去年同期的-0.1354，表明相较于去年，现在二级市场给予该上市公司股票价格更高的溢价，预期该公司能够通过市值管理手段提升业绩，如上图所示在上海国资改革期间，市值管理水平指标值在稳步提升，市值也在震荡上扬，表明投资者对于国企改革有所期待。

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指标应用

市值管理水平指标模型的原理已于2015年4月24日在上海证券报刊登的《溢价协同模型——开启市值管理水平定量评价新里程》一文中作叙述，在此对于模型衍生应用的结果作简单解释。根据溢价协同模型与市值管理水平指标（又称：融客比率）模型的原理和相关数据，得出以下结论。

An股上市公司五年期市值管理水平指标值的正常区间处于[-1.85,0.35]，均值为-0.74；

An股上市公司五年期市值管理水平指标值长期在[-0.74,0.35]内波动，则上市公司市值管理水平较好，上市公司基本处于主动性市值管理状态；

An股上市公司五年期市值管理水平指标值长期在[-1.85，-0.74]内波动，则上市公司市值管理水平一般，上市公司基本处于被动性市值管理状态；

An股上市公司五年期市值管理水平指标值处于[-1.85,0.35]之外，则该公司亟需进行合理有效的主动性市值管理。

重要声明：

1、本报告的信息均来自于公开数据，我们不对数据的准确与完整作任何保证。我们未与所分析的公司作任何事前接触。

2、本报告仅为我们量化模型计算得出的简报，如需报告完整版，可与我们联系。本报告的结论，并不构成所述公司证券的买卖建议，阅读者据此做出任何投资决策与本公司无关。

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