量检市值管理刊发至今已有75期，得到投资者的众多好评。根据阅读者的反馈，对指标的进一步分析以及非正常区间内标的分析是读者关注的热点和兴趣所在。我们认为：

1、我们的指标是动态变化的，但由于平滑的时间跨度较长，所以在指标反应较多是趋势性的信号。

2、置信区间的选择可以根据研究目的的不同而调整；对同样属于正常区间的上市公司也可进行更细致的比较。

     受限篇幅及其他原因，我们不在微信公共号文章中做更多的分析和解读，如有读者对我们以往发布的文章中所描述标的有进一步交流的强烈兴趣，或需要使用工具独立分析标的公司，可在微信公众号下留言或拨打公司电话5466 8032进行线下交流。非诚勿扰，谢谢！

二级市场主要指数本周大幅下调，上证指数周一跌近80点，创业板指则完全破位，跌破2000点，周二周三指数继续萎靡。本次大跌的主要原因可以归结为以下方面：由于汇率贬值、房地产泡沫高企等因素，央行在10-11月收紧了流动性，资金面较为紧张；PPI的大幅回升，大宗商品及原材料的大幅上涨加剧了市场的通胀预期；此轮上证指数上涨的直接支撑是，险资举牌万科A、格力电器、中国建筑等蓝筹引发了基建小牛市，现在监管层发力强监管险资举牌，指数继续上攻的压力骤然增大。总体来看，指数继续大幅下跌的概率不大，价值蓝筹在暴跌之后仍然存在估值修复的几率。投资者宜轻仓等待，待市场平稳后再行操作。

本周选择了“上峰水泥”进行量检，用市值管理水平指标分析上市公司、分析市场。

证券代码：000672.SZ

证券简称：上峰水泥

周成交金额：37.14亿

换手率：34.99%

市值：121亿

PE(TTM)：166

五年期市值管理水平指标值：-0.01726，高于于去年同期-0.22762，该值处于合理区间。

近期上峰水泥相关事件：

    市场极度萎靡，“妖股”显现。公司是一家专门从事水泥熟料、水泥、水泥制品生产、销售的大型水泥企业，在大宗商品及水泥等化工商品上涨的背景下，资金着重攻击了基建板块的上峰水泥。12月5日至12月7日公司股价期间收盘价格涨幅偏离累计值超过20%，公司随即停牌核查。复牌公告称，该公司并不存在重大未披露事项。而后游资继续对倒接力，成为持续推高上峰水泥股价的重要力量。12月2日至今，公司股价接近翻番。

图:上峰水泥五年期市值管理水平指标

从上图可以看出，12月14日该上市公司市值管理水平指标值为-0.01726，处于合理区间，高于去年同期的-0.22762，表明相较于去年，现在二级市场给予该上市公司股票价格更高的溢价，预期原材料价格上涨将带来上市公司业绩的改善。如上图所示在基建原材料上涨的背景，市值管理水平指标在直线上扬，市值也大幅提升。

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还等什么，赶紧动手吧！

 指标应用

市值管理水平指标模型的原理已于2015年4月24日在上海证券报刊登的《溢价协同模型——开启市值管理水平定量评价新里程》一文中作叙述，在此对于模型衍生应用的结果作简单解释。根据溢价协同模型与市值管理水平指标（又称：融客比率）模型的原理和相关数据，得出以下结论。

An股上市公司五年期市值管理水平指标值的正常区间处于[-1.85,0.35]，均值为-0.74；

An股上市公司五年期市值管理水平指标值长期在[-0.74,0.35]内波动，则上市公司市值管理水平较好，上市公司基本处于主动性市值管理状态；

An股上市公司五年期市值管理水平指标值长期在[-1.85，-0.74]内波动，则上市公司市值管理水平一般，上市公司基本处于被动性市值管理状态；

An股上市公司五年期市值管理水平指标值处于[-1.85,0.35]之外，则该公司亟需进行合理有效的主动性市值管理。

重要声明：

1、本报告的信息均来自于公开数据，我们不对数据的准确与完整作任何保证。我们未与所分析的公司作任何事前接触。

2、本报告仅为我们量化模型计算得出的简报，如需报告完整版，可与我们联系。本报告的结论，并不构成所述公司证券的买卖建议，阅读者据此做出任何投资决策与本公司无关。

3.本报告的版权归本公司所有，如有引用须注明出处为融客投资，且不得对本报告进行有悖本意的引用与修改。