量检市值管理刊发至今已有84期，得到投资者的众多好评。根据阅读者的反馈，对指标的进一步分析以及非正常区间内标的分析是读者关注的热点和兴趣所在。我们认为：

1、我们的指标是动态变化的，但由于平滑的时间跨度较长，所以在指标较多是趋势性的信号。反应

2、置信区间的选择可以根据研究目的的不同而调整；对同样属于正常区间的上市公司也可进行更细致的比较。

受限篇幅及其他原因，我们不在微信公共号文章中做更多的分析和解读，如有读者对我们以往发布的文章中所描述标的有进一步交流的强烈兴趣，或需要使用工具独立分析标的公司，可在微信公众号下留言或拨打公司电话5466 8032进行线下交流。非诚勿扰，谢谢！

本周市场情绪仍旧处于亢奋状态，上证指数温和上行，达到3250点。一些重要政策信息较多，包括股指期货松绑、养老金入市以及再融资政策收紧等。水泥、建材、次新股板块是最近市场资金着力攻击的对象，福建水泥、张江港行等股票成为新一代“妖股”。从交易层面看，预计市场波动仍旧较大，结构性行情依旧，滞涨板块有一定的补涨需求。目前经济基本面仍处于补库存尚未结束、新订单较高的状态，景气度从上游传导至中游。全国两会之前，市场相关改革文件预计将不断发布，市场热点和结构性行情仍将活跃。

本周选择了“耀皮玻璃”进行量检，用市值管理水平指标分析上市公司、分析市场。

 证券代码：600819

证券简称：耀皮玻璃

周成交金额：6.93亿

换手率：9.87%

市值：89.85

PE(TTM)：161.3

五年期市值管理水平指标值：0.24，低于去年同期0.45。市值管理水平指标值从高于合理区间回归到合理区间。

近期耀皮玻璃相关事件：

2月8日，针对建材行业传统产业产能严重过剩、结构性矛盾突出等问题，工信部副部长徐乐江指出，建材工业要坚持稳中求进，大力推进供给侧结构性改革，要使市场在资源配置上起决定性作用和更好地发挥政府作用。今年政策有望向其他产能过剩行业扩散，玻璃行业供给侧改革值得期待。供给侧改革大背景下，产能收缩利于供求合理，支撑价格上行。国务院启动专项督查行动，叠加环保压力，水泥玻璃行业落后产能淘汰进度力度都有望加大，今年价格走势较为乐观。因此，在产品出产价格持续走高的情况下，上市公司业绩有望扭亏为盈。

图:耀皮玻璃五年期市值管理水平指标

从上图可以看出，2月21日该上市公司市值管理水平指标值为0.24，低于去年同期的0.45。去年同期，上市公司市值管理水平指标值高于合理区间，最高时达到了0.51，资本市场给予上市公司的溢价过高。随着供给侧改革的推进，公司产品出厂价格逐渐回升，上市公司2016业绩大幅改善，市场给予的溢价状态得到修复，市场逐渐回归理性。

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还等什么，赶紧动手吧！

指标应用

市值管理水平指标模型的原理已于2015年4月24日在上海证券报刊登的《溢价协同模型——开启市值管理水平定量评价新里程》一文中作叙述，在此对于模型衍生应用的结果作简单解释。根据溢价协同模型与市值管理水平指标（又称：融客比率）模型的原理和相关数据，得出以下结论。

An股上市公司五年期市值管理水平指标值的正常区间处于[-1.85,0.35]，均值为-0.74；

An股上市公司五年期市值管理水平指标值长期在[-0.74,0.35]内波动，则上市公司市值管理水平较好，上市公司基本处于主动性市值管理状态；

An股上市公司五年期市值管理水平指标值长期在[-1.85，-0.74]内波动，则上市公司市值管理水平一般，上市公司基本处于被动性市值管理状态；

An股上市公司五年期市值管理水平指标值处于[-1.85,0.35]之外，则该公司亟需进行合理有效的主动性市值管理。

重要声明：

1、本报告的信息均来自于公开数据，我们不对数据的准确与完整作任何保证。我们未与所分析的公司作任何事前接触。

2、本报告仅为我们量化模型计算得出的简报，如需报告完整版，可与我们联系。本报告的结论，并不构成所述公司证券的买卖建议，阅读者据此做出任何投资决策与本公司无关。

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