量检市值管理刊发至今已有87期，得到投资者的众多好评。根据阅读者的反馈，对指标的进一步分析以及非正常区间内标的分析是读者关注的热点和兴趣所在。我们认为：

1、我们的指标是动态变化的，但由于平滑的时间跨度较长，所以在指标较多是趋势性的信号。反应

2、置信区间的选择可以根据研究目的的不同而调整；对同样属于正常区间的上市公司也可进行更细致的比较。

受限篇幅及其他原因，我们不在微信公共号文章中做更多的分析和解读，如有读者对我们以往发布的文章中所描述标的有进一步交流的强烈兴趣，或需要使用工具独立分析标的公司，可在微信公众号下留言或拨打公司电话5466 8032进行线下交流。非诚勿扰，谢谢！

本周两市延续震荡整理，上证指数周一一度跌破30日线。今日上午国务院总理李克强会见中外记者并回答记者提问，两会就此正式闭幕。总理在中外记者见面会上表示6.5%的经济目标增速不低，中国经济“硬着陆”论可以休矣，这有所提振投资者信心。另一方面，本周美联储加息概率极大，这也给A股带来了一定的不确定因素。从盘面上来看，绝大多数股票跟随指数窄幅波动，摘帽概念、次新股板块仍然是市场关注的热点。摘帽概念龙头恒力股份二连板，中航黑豹、神州易桥等紧密跟风。开板新股白银有色三连板，成为次新板块最为耀眼的存在

本周选择了*ST 煤气进行量检，用市值管理水平指标分析上市公司，分析市场。

证券代码：000968

证券简称：*ST煤气

周成交金额：3.02亿

换手率：4.39%

市值：108

PE(TTM)：-8.7

五年期市值管理水平指标值：0.50，处于合理区间之外，高于合理区间

近期*ST煤气相关事件：

    太原煤气化股份有限公司是一个集采煤、洗煤、炼焦、造气、煤化工、整体式锂电LED矿灯生产与销售为一体的大型煤炭综合加工利用企业，主导产品为原煤、精煤、焦炭、煤气、化工产品等。由于煤炭行业属于传统的采掘业，近几年产能过剩，国际上能源价格下降。加上国家对环保的要求更加严格，上市公司连续两年亏损，被冠以*ST。为了避免退市，资产重组成为上市公司的选择。公司于2016年12月完资产置换，原煤炭业务剥离，蓝焰煤层气注入，蓝焰煤层气为国内煤层气行业的龙头，公司转型为煤矿瓦斯治理技术服务商和煤层气开发利用商，成为A股唯一煤层气标的，预计2017年，公司盈利能力会大幅改善，公司摘帽有望。

图:*ST煤气五年期市值管理水平指标

从上图可以看出，3月15日该上市公司市值管理水平指标值为0.50，处于合理区间之外，高于合理区间最大值，随着供给侧改革的继续以及公司重大资产重组的推进，上市公司2017业绩有望扭亏为盈，市场给予的溢价状态将会得到修复，市值管理水平指标将会逐渐回归到合理区间。

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还等什么，赶紧动手吧！

指标应用

市值管理水平指标模型的原理已于2015年4月24日在上海证券报刊登的《溢价协同模型——开启市值管理水平定量评价新里程》一文中作叙述，在此对于模型衍生应用的结果作简单解释。根据溢价协同模型与市值管理水平指标（又称：融客比率）模型的原理和相关数据，得出以下结论。

An股上市公司五年期市值管理水平指标值的正常区间处于[-1.85,0.35]，均值为-0.74；

An股上市公司五年期市值管理水平指标值长期在[-0.74,0.35]内波动，则上市公司市值管理水平较好，上市公司基本处于主动性市值管理状态；

An股上市公司五年期市值管理水平指标值长期在[-1.85，-0.74]内波动，则上市公司市值管理水平一般，上市公司基本处于被动性市值管理状态；

An股上市公司五年期市值管理水平指标值处于[-1.85,0.35]之外，则该公司亟需进行合理有效的主动性市值管理。

重要声明：

1、本报告的信息均来自于公开数据，我们不对数据的准确与完整作任何保证。我们未与所分析的公司作任何事前接触。

2、本报告仅为我们量化模型计算得出的简报，如需报告完整版，可与我们联系。本报告的结论，并不构成所述公司证券的买卖建议，阅读者据此做出任何投资决策与本公司无关。

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