量检市值管理刊发至今已有92期，得到投资者的众多好评。根据阅读者的反馈，对指标的进一步分析以及非正常区间内标的分析是读者关注的热点和兴趣所在。我们认为：

1、我们的指标是动态变化的，但由于平滑的时间跨度较长，所以在指标较多是趋势性的信号。反应

2、置信区间的选择可以根据研究目的的不同而调整；对同样属于正常区间的上市公司也可进行更细致的比较。

受限篇幅及其他原因，我们不在微信公共号文章中做更多的分析和解读，如有读者对我们以往发布的文章中所描述标的有进一步交流的强烈兴趣，或需要使用工具独立分析标的公司，可在微信公众号下留言或拨打公司电话5466 8032进行线下交流。非诚勿扰，谢谢！

本周两市指数连续下跌，沪指跌破3200点并跌破年线，市场热点的缺失及严监管导致市场出现调整，连续的下跌之后，市场恐慌情绪蔓延。盘面上，本周除银行、白酒、一带一路等板块略有涨幅外，其余板块近乎全线飘绿，个股杀跌严重。监管层上周末点名将要打击恶炒次新股的投机行为，引发了次新股深度回调，不少次新股出现股价腰斩情况。监管层的严监管使得资金操作活跃度大幅下降，过度投机炒作是监管层所不能容忍的。在存量资金博弈、热点缺失的背景下，指数趋势性行情难以显现。

本周选择了北新路桥进行量检，用市值管理水平指标分析上市公司，分析市场。

证券代码：002307

证券简称：北新路桥

周成交金额：53.35亿

换手率：56.95%

市值：97.81

PE(TTM)：244

五年期市值管理水平指标值：0.08，低于于去年同期0.28，溢价水平较去年同期有所降低。

近期北新路桥相关事件：

北新路桥的主营业务是境内境外公路工程的承包施工、工程机械设备租赁、自营商品的进出口等。主要业务集中在新疆等西部地区。新疆作为丝绸之路经济带核心区，是“一带一路”的重要节点，大部分贸易输出必经之路，因此，随着“一带一路”战略快速、有序推进，承载战略输出使命的新疆地区，基建投资相关需求有望持续释放。2016年北新路桥净利润为4000万，2015年亏损90.1万。随着一带一路及西部地区基础建设的推进，北新路桥2017业绩有望大幅增加。“一带一路”国际合作高峰论坛举行在即，北新路桥作为“一带一路“的龙头股，其市场关注度再度提升，股价在大盘持续低迷下跌的背景下有所表现。

图：北新路桥五年期市值管理水平指标

从上图可以看出，4月18日该上市公司市值管理水平指标值为0.08，处于正常区间。去年同期市值管理水平指标是0.28，接近合理区间最大值。2015年至2016年年中上市公司市值管理水平指标值逐渐增高接近合理区间最大值，而同期上市公司业绩并未改善处于亏损状态，上市公司市值被给予的溢价较高。2016年下半年上市公司业绩逐渐好转乃至全年业绩扭亏为盈，市值管理水平指标值逐渐缩小，较去年同期更为合理。

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还等什么，赶紧动手吧！

指标应用

市值管理水平指标模型的原理已于2015年4月24日在上海证券报刊登的《溢价协同模型——开启市值管理水平定量评价新里程》一文中作叙述，在此对于模型衍生应用的结果作简单解释。根据溢价协同模型与市值管理水平指标（又称：融客比率）模型的原理和相关数据，得出以下结论。

An股上市公司五年期市值管理水平指标值的正常区间处于[-1.85,0.35]，均值为-0.74；

An股上市公司五年期市值管理水平指标值长期在[-0.74,0.35]内波动，则上市公司市值管理水平较好，上市公司基本处于主动性市值管理状态；

An股上市公司五年期市值管理水平指标值长期在[-1.85，-0.74]内波动，则上市公司市值管理水平一般，上市公司基本处于被动性市值管理状态；

An股上市公司五年期市值管理水平指标值处于[-1.85,0.35]之外，则该公司亟需进行合理有效的主动性市值管理。

重要声明：

1、本报告的信息均来自于公开数据，我们不对数据的准确与完整作任何保证。我们未与所分析的公司作任何事前接触。

2、本报告仅为我们量化模型计算得出的简报，如需报告完整版，可与我们联系。本报告的结论，并不构成所述公司证券的买卖建议，阅读者据此做出任何投资决策与本公司无关。

3.本报告的版权归本公司所有，如有引用须注明出处为融客投资，且不得对本报告进行有悖本意的引用与修改。