进入2022年以来，数字经济概念也仿佛进入了春季，自一月份起，数字经济板块持续拉升，受到的市场关注度也居高不下。而今天我们要分析的恒宝股份就是这一轮热潮中表现相当亮眼的一家企业。

恒宝股份有限公司的主营业务是于为银行、通信、政府公共服务部门、防务、交通等多个行业提供高端智能化产品及数字安全解决方案等服务。具体包括：通信和物联网连接、安全产品、系统平台、身份认证识别、数据安全、移动支付解决方案、智能终端、智能卡、智能卡模块封装，以及金融科技服务等。公司是中国数据安全领域的领军企业，是国家火炬重点高新技术企业、国家规划布局内重点软件企业、国家高新技术企业和“双软”认证的企业、也是江苏省智能卡工程技术研究开发中心。

今天我们就从溢价协同的角度来看看恒宝股份的“体检报告”，通过【融客Online】小程序对恒宝股份打分初步发现，恒宝股份截止到2021年3季度的评级为B-。公司溢价协同水平较差，低于合理区间，内在价值增长停滞而市值出现负增长。但近期市值出现巨幅增长，预计其溢价协同水平会有所改善。另外，政策利好搭配公司营收大幅度增长，企业的内在价值预计也会有较大程度的提高。
 
市值端：长期落后于市场与行业，近期受行业热度持续拉升

从市值端看，恒宝股份在2021年年底之前一直与申万三级行业通信终端及配件保持相似的波动趋势，长期落后于市场整体水平，并从2019年开始逐渐落后于行业整体水平。进入2022年1月之后，受益于数字经济概念热度高涨，恒宝股份市值一路飙升。
 
价值端：政策向好+收益增长

• 数字经济获得政策大力支持
• 月8日，中国人民银行、市场监管总局、银保监会、证监会印发《金融标准化“十四五”发展规划》，提出稳步推进金融科技标准建设。此消息宣布当天，数字货币概念就出现了大幅度拉升。此前，国家大力推广数字人民币、数字经济就已经在前期打下了较好的基础，而就目前来看这是大势所趋，未来政策将继续加码。
• 2021年营收巨幅增长，或将真正迎来春天

预计2021年1月至12月归属于上市公司股东的净利润盈利：4,500.00万元-6,750.00万元；比上年同期增长：2,509.60%-3,814.41%。如此大程度的业绩增长，配合政策的利好，或许数字经济的春天真正要到来了吧。
 
溢价协同端：暴涨前表现较差，两值增长不匹配
在小程序首页输入公司代码/首字母/证券简称，进入恒宝股份的公司界面我们可以看到截至2021年3季度的数据情况。

 

 
 
公司溢价协同低于合理区间，公司内在价值上涨但市值出现下跌，两者匹配程度较差，公司市值没有完全体现其内在价值，需及时排查影响市值的关键变量，并主动从公司战略、商业模式、现金流管理等方面布局。
公司溢价协同低于合理区间，公司内在价值增长停滞但市值出现负增长，两者匹配程度较差，公司市值没有完全体现其内在价值。且公司溢价协同水平长期弱于行业平均水平。需及时排查影响市值的关键变量，并主动从公司战略、商业模式、现金流管理等方面布局。
 
总结：
恒宝股份截止到2021年3季度溢价协同水平较差，一方面是因为内在价值增长停滞，另一方面是因为市值持续萎缩。2022年年初由于数字经济概念火热市值出现暴涨，对其溢价协同水平应该有所改善，但仍需等待后续经营数据发布才能准确分析。